芯片短缺將持續至明年 博奕環境下投資應專注於強者｜簡志健

撰文：簡志健｜ 圖片：Unsplash

芯片用途五花八門

芯片基本上已經滲入到生產與生活的所有領域，跟據台積電的年報，芯片的主要用途可分為：

（一）智能手機，包括處理器、5G、屏幕控制、無線充電、生理感應器、人工智慧應用等；

（二）高效能運算（HPC） ，包括中央處理器（CPU）、繪圖處理器（GPU）、加速器及高速網路晶片等；可以應用於個人電腦、伺服器、平板電腦、遊戲機、數據中心及5G基站；

（三）物聯網，包括用電控制晶片、聯網晶片及感測晶片等，可以應用於智慧穿戴、智慧音箱及監視系統；

（四）車用電子，包括處理器、感測器、光學雷達（LiDAR）及電源管理晶片等，可以應用於電動車、先進駕駛輔助系統（ADAS）及資訊娛樂系統；

（五）消費性電子產品，包括人工智慧等，可以應用提高電視畫面品質及語音控制。

芯片用途五花八門，還可應用於航空航天、醫療教育、基礎設施建設和運行、工業機械及交通運輸等。

芯片產能未能提升

既然芯片需求這樣廣泛，恰好處於平衡狀態的供應鏈，若遇到需求忽然上升，或供應遇阻，便很容易演變成供不應求的狀況。

當一連串影響供求的事件接連出現，情況便變成現時很不理想的芯片短缺狀態；要追溯源頭，中、美關係緊張應為始作佣者。

2018年，中芯國際（00981）曾向ASML（美股代號：ASML）下單一部EUV光刻機，由於美國政府的阻擾，這部機器未能交付，令芯片產能未能提升。

由於華為於2020年5月被美國制裁，不能於120日後購買有美國技術元素的芯片，華為因此於限期前大量採購芯片作備用；其他內地智能手機生產商為填補其市場分額，亦同時大量搶購芯片。

還有，受2020年新冠肺炎疫情影響，全球多地芯片產能受到影響致供應減少；2021年首季則受自然災害影響下，令美國及日本部份芯片產能停頓。

疫後需求迅即湧現

另一方面，疫情催生各國採用在線辦公、在線教學、在線會議、網上娛樂和直播等以避免公眾接觸，大幅增加對各式電腦及相關硬件、伺服器、電子消費品等的需求。

汽車行業更大失預算，本以為疫情令需求減少，然而，民眾在適應疫情環境後需求迅即湧現，先前取消的芯片訂單需重新排隊，一試便知龍與鳳，供應鏈管理較差的企業所受影響明顯較大；行業地位較遜的企業，談判能力較差下，自然也落後於人。

於這個罕有的博奕環境，可謂強者愈強，更見投資者需要投資在強者上，才可取得比市場更好的回報。

何謂強者？須有一個可持續建立競爭優勢的商業模式，以及管理層可以持續為公司及股東創造價值。

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