已有自住物業 月儲兩萬 兩個年齡層各有策略達至財務自由｜龔成信箱
撰文：龔成 ｜圖片：新傳媒資料庫、unsplash
1.財務自由
Hello . 有事想請教
如果我買左個500萬單位，比左一半錢每月供2萬，而每月存2萬，有咩方法可達致財務自由
龔成老師：
你可以用一步步的方法，慢慢建立資產並達到財務自由。
你供樓的部分繼續，這方面不用改變，同時要好好運用餘下的資金。
你要運用「先增值，後現金流」作方法，年輕人應投資較多增值類資產，而較年長的，則應投資較多保守類項目。
例如初期投資較有潛力的股票，令財富較快增值，當增值到一定金額後，可開始將財富分配至平穩增值型股票，然後到年紀漸長或已累積了相當財富後，才漸漸轉成收息型股票。
所以，你這刻不用心急投資現金流類項目，反而可以好好利用每月得到的$2萬，將資產先作增值。
比較好的做法，是你將其中$1萬，去做月供股票，如不懂選股就供盈富（2800），餘下的$1萬就先儲現金，等機會投資。在這段時間，都要努力學投資知識，學懂選股、企業估值、投資時機等概念，到現金累積後，就可好好運用。
（對照龔成信箱：Q7840）
2.地產股
Ah sir, 上左你幾堂, 有小小問題想問，
– DCF (discounted cash flow) 個方法有冇話比較適合估值邊一類股票? 例如市賬類比較適合資產類型的股票 (地產股)?
– 點解我用700(騰訊), 用哩個方法,
2017全年盈利約 -$858億 / 13.576% = 大約6324億
– risk level (2% + 8%x 1.447- beta level) = 13.576%
(Data quoted from investtab)
個係個市值有成32376億 (同我計出黎果個差好遠), 我係吾係用錯左數據?
龔成老師：
DCF的估值方法，是適合較高階的投資者，因為要掌握比較難。其實這方法用於有年期的項目去計算較好，會較準確，例如課堂以西隧作例子就是。另外，計算一些現金流較穩定的企業會比較適合。
至於你用騰訊（0700）去計，就更加難，因為這是高增長的股票，你不能單單去公式去計，而要假設佢有增長，以二段折現模式去計算，因為你上述的計法，是假設佢無增長的。
當計算這股時，要假設佢在一段年期內會高增長，然後進入低增長或無增長的模式，咁樣先會計到，否則一定計錯。
所以，我比較建議你用第5堂所教的估值方法，這方法不止比較易用，而且誤差率不會好似DCF咁大。
（對照龔成信箱：Q7841）
3.月供股票
成哥你好,我今年26歲,依家係建築公司度工作,月入萬7蚊。自從大學畢業後,我試過唔同既工作,包括文職,地盤同公務員,但都未能搵到自己想做既工作。
我希望致富同獲得財務自由去令我家人有更好既生活,同埋幫助社會上弱勢既人,所以我人生有了方向。
經朋友介紹下我開始留意成哥你既fb 專頁,不論影片同文章我都會睇,自始閱讀你既專欄亦成為左我既習慣。睇完你既page之後,我覺得自己過往浪費左太多時間同金錢,亦明白到累積資產既重要性。所以我以成哥你為榜樣,我目標係30歲累積到100萬。
我開始改變自己,包括減少不必要既支出,分清想要同需要,打消買車既念頭。習慣早起,為自己爭取更多時間;知識就是力量,我每星期睇一本為自己增值既書(睇左成哥5本作品,亦有睇關於巴菲特同成功學既書)。
我學識利用交通時間睇書,以往只會睇手機)。我依家都嘗試增大收入來源,例如搞小生意。
我今個月開始每個月月供5000領展,儲3000蚊。投資左下列股票:
廣汽 2000股
福壽園1000股
信義玻璃4000股
太古地產600股
比亞迪電子1000股
耐世特2000股
我另外留左10萬係跌市時用,希望可以買到平貨。最後想多謝成哥你用正面態度教人一步步獲得自由,期待你既新書,希望你生活愉快。
龔成老師：
非常好！你已經建立左一套很好的習慣，同埋你只是26歲，仍然好年輕，之後可以進步到更加強！你堅持這些那慣就得。
另外，你定了明確的目標，只要堅持去做，我相信你會做到的！
你持有的股票，太多不差的，但潛力股佔比較多，這會令你的組合風險較為波動，你要注意這點。同埋，潛力股要有較高的投資技巧，你要確保自己有這方面的基礎。
領展（0823）適合月供的，但你要注意金額會否過多。你現時持有$10萬，持現金就得，繼續等機會。
如果可以的話，你要加強儲蓄，同時開發新的收入來源，你年輕，這是一個黃金時期，先苦後甜可以令你滾存到更多資金。同埋，你要保持提升你的投資知識，因為在長遠計，1%的回報都可以差好遠。
加油呀，我相信你可以更進一步！（對照龔成信箱：Q7842）
4.市盈率
老師,你好, 我係你的學生, 想請教你
我看2600的PE 感到奇怪
2008-2017, 分別有3年沒有PE, 09,12,14年
問題1, 為什麼可以沒有的?
問題2, 尋找合理的PE時, 看到2008年PE 為 1187-10312!!!
太誇張了….
那合理的PE間距為120-257…=.=”, 我應該怎樣選擇好? 求指點
龔成老師：
1）因為這企當該幾年處於虧損狀態，所以出現這情況。
2）市盈率的公式是「市價」÷「盈利」，如果該年的盈利好少，就會令市盈率變到好大，基本上，你見佢過百倍，已經可以當佢果年無錢賺，當佢果年的數據無用就得。
中國鋁業（2600）是週期股，並不易分析的，因為佢有時賺錢有時蝕錢，整個估值會變很好難，同時數據的參考價值會變得好低。
因此，你只能用佢一些較正常數據的年份去計算，但計出來的數，要有少少調整，因為當中數字沒有考慮蝕錢的年份，因此是不全面的。
這類企業的投資價值只屬一般，同時估值較困難。
（對照龔成信箱：Q7844）
5.盈富（2800）
龔sir,你好，假如有10,000
供盈富基金，供5年，再拎晒出黎
定供5年存放5年好？有冇得計下回報係幾多？
除了盈富基金，有沒有其他股票係你心水，作參考嗎？
龔成老師：
其實你保持月供盈富（2800）是最好的，即是供5年以上，不要心急賣出。
如果用整個人生來講，可以話前半段投資盈富，到後半段，就賣出並轉做其他資產。所以，你暫時可以用其中的$5000去月供盈富，餘下的先儲現金。
簡單來說，就是運用「先增值，後現金流」作方法，年輕人應投資較多增值類資產，而較年長的，則應投資較多保守類項目，因為年輕人的財富系統未成形，同時負擔較少，可承受的風險度較高，所以會著重增值為先。
例如初期投資較有潛力的股票，令財富較快增值，當增值到一定金額後，可開始將財富分配至平穩增值型股票，然後到年紀漸長或已累積了相當財富後，才漸漸轉成收息型股票。
如果你未有選潛力股的能力，未有掌握投資時機的能力，就可以簡單地投資盈富，利用月供模式都得。跟據過往恆指40年的數據，連股息的複息回報有15%。當然，近年增長減弱，可能無咁多，但都有10%以上的。
至於其他股票，你可以考慮金沙（1928）、港鐵（0066）、港交所（0388）、長建（1038）、中銀（2388）等，你可以了解下先，這都是有質素的股票。
（對照龔成信箱：Q7845）
6.小米（1810）
之前參考你意見已開始月供股票，但有啲問題想問：
1. 在恆生(因出糧用及比較常使用因此揀佢開始) 每月$2000 供2 隻股票，但手續費每隻要$50,一年來要比$1200,請問這個手續費算高嗎？？
2. 另外買左小米， 現時hold住定放會比較適合？
感謝龔成老師的指導！
龔成老師：
1）手續費高呀，其實不同銀行有不同收費，你可比較下，如果你用恆生，而每隻的供款額只是$1000，咁不如集中供一隻，例如每月供$2000，盈富（2800）（因為盈富是一個組合，所以集中都無問題），手續費相對較低。
2）小米（1810）都有潛力的，始終產品不差，有市場，受歡迎，只是佢仍處燒銀紙狀態，而無人知佢幾時先有較正常的盈利，這總不確定性，會為股價帶來風險。
由於市場基於佢將來情況去估值，市場的看法好易改變，股價會較為波動。簡單來講，這股都可投資，但如果太大注就有風險。
（對照龔成信箱：Q7846）
7.首期
龔成老師你好，來人26歲，保守型，有現金50萬，月入三萬，目標希望兩年內可以比到九龍區六百呎樓既首期，但我毫無投資經驗。
閱讀過龔成老師不同的文章，老師都是建議新手採取月供長遠方式投資。如每月可用$5000 供股，應該如何分佈才可以穩健地達到以上目標？
月供多久便需要轉組合或停止？
請老師指教。謝謝。
龔成老師：
如果你要在2年內擁有首期，可能要加大儲蓄同投資的金額先做到。我相信可以做到，但要努力多D。
如果可以的話，盡量要自己儲$15000-$20000，甚至更多，令你有更多的初期資金。
每月做月供股票可以的，$5000可以，再多D都無問題。由於你目標是2年時間，增值的空間有限，不建議太進取，簡單去供盈富（2800）已經可以。
通常月供是長期性的，不用心急停止。
另外，你的$50萬，要好好利用這筆現金去投資。但這部分最好有點選股及把握時機的能力，你的財富會有更明顯的增長，這部分不要急開始，暫時集中去月供盈富先。
同時，這$50萬只能用少於一半，因為你打算2年買樓。所以要小心使用，選股可以集中在平穩增值股類別。
（對照龔成信箱：Q7847）
8.煤氣（0003）
你好龔成老師，我有一個疑問。例如煤氣和匯豐
煤氣多年十送一加2點幾％息（不就是12％？）當$16股價，雖然每次除淨後都會跌返12點幾％，但係好快就會上升返到$16還會慢慢增長
咁股價就會係平既價錢，至於匯豐股息5點幾， 不是差過煤氣嗎？謝謝老師
龔成老師：
煤氣（0003）是優質股，但這與佢10送1無關。佢10送1是左手數與右手數的問題，每次送完後，股價都會調整，這是自然的，你見佢咁多年的股價大致都是$1X，這是由於佢每次送完後，股價都慢慢會升翻。
即是，股價的得益並不是送股，而是股價會每年升10%以上。
但要留意，這與平貴無絕對的關係，我地計算平貴，要以企業的價值作依歸。
至於匯豐（0005），息率的確是弱過煤氣，但我地唔會咁表面話佢平定貴。
你上述的推斷，是衡量過往回報率的行為。即是你考慮了過往多年，「股價」+「股息」的回報，以過往回報計，煤氣的確好過匯豐，但我地未必能咁樣就話邊個平過邊個。
（對照龔成信箱：Q7848）
9.證券行
你好, 我有一個問題.我心中有一個投資股票方法, 50萬, 每月賺$1500-$2000左右, 未計每年收息
4年前申請了證券行的測試版實際運作了2年, 証明成功.
我想問問, 有沒有什麼地方/公司, 好似天使基金咁俾筆錢俾人投資, 再分成?
或者 有無銀行可以借到50萬, 但每月還款低過$1500-$2000, 可以做到現金流?謝謝.
龔成老師：
如果你要去到天使基金，又或引入投資者，你一定要有更多數據，兩年是不足夠的，你甚至要有不同的情景假設。我過往做銀行，佢地都會做好多情景假設，例如假設個市大升或大跌，假設有一定金融危機，然後佢地會有程式推算結果。
所以，如果你要天使基金，一定要做到好專業，要好有證據先得。
至於這些基金，你可以上網找下，你試下主動SELL比佢地，另外，亦可參加一些商會，有人脈網絡就可幫到你。
至於銀行借貸模式，這都是一個方法，借私人貸款，但你要計算本金是否能大過利息。
但提翻，一般的股市週期都有5-7年，如果你只有2年數據，未必一定是賺錢的，所以如果你以借貸投資進行，我不太建議。
（對照龔成信箱：Q7849）
10.潛力股
龔老師：我及太太以往的投資都缺乏長遠目標，我們二人已是四十多歲，現希望重新訂立投資策略，用十年時間投資，希望可以早退休。
不計現有的投資及存款，我地每月可用三萬元投資，另外每年有約四十萬花紅，加上十年後的強積金會累積到約三百萬元，要退休后每月有四至五萬元資金收益，現在應怎分配？現金？投資股票？
龔成老師：
以你的年齡情況，財富仍有一定的增長力，你可以運用「先增值，後現金流」作方法，建立人生階段的財富。即是說，年輕人應投資較多增值類資產，而較年長的，則應投資較多保守類項目，因為年輕人的財富系統未成形，同時負擔較少，可承受的風險度較高，所以會著重增值為先。
例如初期投資增長力較好的股票，令財富較快增值，當增值到一定金額後，可開始將財富分配至平穩增值型股票，然後到年紀漸長或已累積了相當財富後，才漸漸轉成收息型股票。
如果你未有選潛力股的能力，未有掌握投資時機的能力，就可以簡單地投資盈富基金（2800），利用月供模式都得。
你可以將其中的$15000-$20000，去月供盈富，又或其他股票，集中在平穩增值類別就得。這樣已經可以幫你穩定地建立財富。
至於餘下的現金，以及$40萬，則要小心運用，投資目標都是平穩增值股，但這部分不用心急投資，可以等大市回落時，等較平宜的價位才買入。同時，你最好在這段時間內，好好學習選股、企業估值、投資時機的能力，相信你的財富會有更明顯的增加。要10年後財務自由亦是可以的。
（對照龔成信箱：Q7850）
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