參考股神投資技巧｜潘家榮
然後，想起早前三隻港股過去的「股王」比亞迪股份（01211）、騰訊控股（00700）、阿里巴巴（09988）遭到大股東減持之時，不少朋友仍在熱烈討論哪一隻較為值博？「股神」和散戶的分別，便頓時高下立見了。
一般散戶會覺得價值投資意即買在低位；但「股神」所認為的價值投資，相信更重要是買入好的股票，畢菲特就曾說過：「以合理的價格買下一家好公司，比用便宜的價格買下一家普通的公司來的好的多。」（It’s far better to buy a wonderful company at a fair price than a fair company at a wonderful price.）所以，價值投資是要投資在優質有前景的公司上，而不只是「買平股」。
汰弱留強逐步建倉
然而，有朋友疑問，究竟怎樣才算是風險管理？相信讀者都應該都聽過：「雞蛋別放進同一個籃子裏」這句投資金句，意思就是要投資要懂得分散風險。
但是「股神」畢菲特的投資組合，主要的五項持倉，已經佔了投資總數的75%，那麼究竟集中投資？還是分散投資好呢？
其實分散投資就是投資在不同的範疇，傳統上來說，投資五類以上不同資產，就可以大幅減少的風險。但是過去一年，就曾經可見債、金、股全部下挫的情況，所以傳統智慧分散投資，又不一定真的能夠做到減低風險，所以畢菲特並不支持分散投資。
其實過於分散投資也難以管理，但這不代表要「一注獨贏」。
筆者一向強調要做好風險管理，注碼控制十分很重要。畢菲特也不會睇好，便一下子買到滿倉，而是逐步建倉加碼，即使萬一睇錯，或是遇上一些壞消息，亦會有險可守。
而且，市場上好的股票始終是有限，總不會每一隻都升得同樣地亮麗，投資者持倉愈多，自然所持的個股質素便愈參差，那麼若每隻買一點點，就算真的其中一隻升得靚，而其他沒有升、甚至要跌，對整體倉位增長其實幫助不大。
所以，只要揀中「股王」並長坐，利潤便能數以倍計，其實又何必那麼辛苦，不斷炒出炒入呢？
當然，筆者沒有水晶球，無法預知未來的「股王」誰屬，但可以確定的，就是「股王」必然不會當大部分股票升了上去，而仍然在低位徘徊，「股王」必定是走勢愈升愈有的強勢股。
筆者的策略，一向就是無論如何都是買強勢股，而不是貪平買落後股，同時亦會為每一隻持有的股票設定一個近的止蝕位，較弱的股票跌穿止蝕位便減注，只留下最強的股票。
然後當最強的股票有賺頭時，又可將先前減低的注碼，加碼去強勢股上，在限制了向下的風險的情況下汰弱留強，逐步建倉。
近來市況仍然處於好淡分界線上，強勢股亦繼續上升，若然早前受消息和氣氛而沽貨的，現時便會陷於進退失據的了，要知道「牛一」往往都是在充滿懷疑中上升。
所以要跟到市場的步伐，讀者靠的是策略，將情緒影響減到最低，長遠才能在市場致勝。
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