港股︳牛市無聲無色 從絕望中誕生︳Jack(股無雙)專欄

筆者就用季度線圖表來看，2024年第一季度恒生指數造出了一根長下影線，最低14,794點而收盤收在16,541點，對應了前面2022年四季度最低14,597點，實體「蠟燭」開盤17,050點。

港股︳恒指罕現四連陰

兩根蠟燭在差不多的地方，形成了一個潛在再次探底後的雙底形態（見圖表一）。
單從圖表一而言，讀者可以看見下跌勢趨緩，大概率已經形成了低點，現在欠缺的是反轉訊號。
一旦破位反轉，從過往歷史可見，港股的反彈速度也是極快的。
如果從年線圖的角度，可見恒生指數出現了罕見的四連陰，終於在今年的第一季度再度出現下影線。

由此可見，好友必須推動收復2023年開盤在19,570點，也就是20,000點附近，才叫做扭轉弱勢，明顯現在還尚早。
從整體而言，2007年最高31,958點，以及2018年最高33,484點（見圖表二），兩根上影線在差不多位置見頂。

港股︳高位跌6成差不多

從幅度來説，恒指在2007年高點，下調了21,282點（66%）見底；今次從2018年高點暫下調了18,886點（56%），都在六成左右已相差不多。
年線和季度線讓我們有了一個大畫面，對未來能夠有一個合理的判斷。
現在，筆者再從訊號線的角度，再來另一角度分析。
在3月文章《港股如期反彈》中用了月度訊號線突破，認為「然而，我們的客觀標準是突破季度訊號線之前，就仍然視為反彈。」

以2008年跌勢作對比

既然以2008到2009年的下跌最為對比，這就來看看2009年當時見底之後，恒生指數的訊號線是如何運作的（見圖表三）。
從圖表三可見，2009年在首季度探底之後，突破月度訊號線，並且兩次在季度訊號線遇阻，依然維持了向上趨勢。
終於在第三季度完，全突破季度訊號線宣告進入牛市。
然後，筆者與讀者再來看看目前的狀況，並再作分析。
目前恒指已突破月度訊號線，並且接近了今年第一條季度訊號線阻力17,330點（水平見圖表四）。
市場最好在稍微調整之後，能夠維持並建立上升趨勢，而且挑戰第二條季度訊號線18,442點水平。

港股︳大眾離港股而去的覺悟

假如在第三季度，恒指還能夠企穩在季度訊號線之上，市場才會確認進入牛市，屆時的氣氛一定會不一樣。
根據知名美國投資大師約翰鄧普頓的一段名言：「行情總是在絕望中誕生，在懷疑中成長，在樂觀時成熟，在陶醉中結束」。
當幾乎所有人都離港股而去時，讀者認為這次會不一樣嗎？