美股5月應跌不跌乃買入訊號︳陸振球專欄

不過，今年5月不論中港股巿以至美股都表現不差，那今年餘下時間，股巿又會如何？
事實上，今年5月單以美股標準普爾500指數表現而言，乃是15年來最佳。
而自1950年以來，標普指數在5月表現最好的10次在該年餘下時間，指數平均可升10.5%，較一般平均升4.9%明顯跑贏。
「5月賣股離場」說法的起源，可以追溯到英國股市，那裏的交易員和投資者傳統上在夏季月份休假較長，導致當地交易量較低，潛在的股價較低。

關鍵在於買賣時間點

隨着時間的推移，這種模式也在其他市場上被觀察到，從而推廣了這種投資策略。
然而，5月賣出，離開市場策略的主要挑戰之一，是精準確定賣出和重新進入市場的時間。

如果投資者在5月賣出股票，而市場繼續上漲，他們可能會錯過潛在的收益。
另一方面，如果他們過早地重新進入市場，他們可能會在夏季月分面臨市場下跌。
此外，該策略假設所有股票和行業都會遵循相同的季節性模式，但事實並非總是如此。
不同的行業和公司，可能有自己獨特的趨勢和表現模式，不一定與整個市場保持一致。
事實上，一些股票比如啤酒股或空調設備股，可能是夏天才是銷售旺季和業績表現最佳的時候；而北半球和南半球，夏天和冬天的月份更是剛好相反。
對這種策略的另一個批評，是它違背了長期投資市場的原則。

先沽再買策略有弱點

市場時間策略，如5月賣出，離開市場，通常需要頻繁買賣股票，這可能導致較高的交易成本和潛在的較低總體回報。

研究表明，長期投資市場並專注於基本面而不是短期市場，時間往往會產生更好的結果。
比方說，筆者相信如「股神」畢菲特一類的長線投資者，絕不會考慮採用所謂「5月賣股離場」策略。
其實，應跌不跌便應買，今年5月美股應跌不跌，或許便是一個買入訊號。