美股已無吸引力？摩根：這些地區的股票將擊敗美國科技股！

撰文：經一編輯部｜ 圖片：Unsplash

而摩根大通亦透露，公司已在去年11月轉變策略，轉而支持歐股而非美股。該銀行分析師發表的報告指出，歐元區的 MSCI 指數迄今漲幅已超過美國股市：

「今年美國將不會成為一個徹底的地區領導者。」、「我們認為歐元區應該跑贏美國。」

歐洲金融股進入牛市！

該行分析師 Mislav Matekja 精選的「廉價」股票大多是金融服務公司。他認為，「儘管年初至今，銀行仍然是表現最出色的行業，但仍繼續以廉價交易。」Matekja的團隊首先偏好法國企業，法國興業銀行（美股ADR代號：SCGLY）、法國巴黎銀行（美股ADR代號：BNPQY）都在推介之列。

除了法國，其他「相中」的歐股包括英國公司：木星 Jupiter Wellness（美股代號：JUPW）、巴克萊銀行（美股代號：BCS）以及在倫交所上市的 M＆G plc（英股代號：MNG）。另外，團隊還選擇了比利時保險公司 Ageas（AGS），瑞士銀行UBS（美股代號：UBS）和荷蘭集團ING（美股代號：ING）。

截至3月18日，上述所有股票的股價精選均上漲了50％以上，其中ING更升了147％。分析師認為，很多歐洲金融股在疫情大流行後的2020年3月觸底後，就開始進入牛市。

銀行股跑贏科技股？

2019年和2020年的大部分時間，摩根大通都表示出對美國股市的偏愛大於歐洲股市，但自從11月的戰略調整，主要是從成長型股票轉向價值型股票，尤其是金融業的，它們提出以下理由支撐相關股價繼持上漲：

「聯儲局的資產負債表比以往更好，有吸引的估值，預期債券收益率亦會進一步上漲，以及強勁的信貸市場，都利好銀行金融業。」

由於價值型股票通常隨著經濟上漲和下跌，因此很容易被投資者低估。並且，與成長型股票不同的是，後者的盈利潛力可能更強大。分析師補充：

「關鍵考慮因素還是價值和增長型兩者的傾向。考慮到美國對科技股的偏向，以及歐元區對價值型股票和銀行股的偏向，只要這些銀行股表現穩定偏好，那麼它們很有可能會跑贏科技股。」這一年美國不會成為「大贏家」！

另外，儘管去年美國股市的表現跑贏歐元區22％，甚至市場氣氛都預計美股今年還會再創佳績，但摩根大通卻大唱反調。

摩根大通認為，價值與成長型股票的市淨率折價是「極端的」，較低的市淨率可能意味著資產被低估。摩根大通補充，雖然今年美國經濟預計將超過歐元區，但這種情況很可能在2022年或之前發生變化，歐洲每年的表現都可能超越美國。

「我們認為，今年美國股市不會跑贏大盤，並預計日本和歐元區的表現更好。」

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