美股6月悶到氣絕 聰明錢流向歐洲 買呢5隻ETF瞓住打贏VOO
撰文：經一編輯部｜ 圖片：新傳媒資料室、Unsplash
吳瑞麟表示目前美股的情況如同港股4月及5月時的情況一樣，成交量低，欠缺主題，股票僅在一定區間內波動，來來回回最終回到同一個位置。
美股像漏水的水桶
「6絕月係悶到氣絕咁解」，吳瑞麟預期6月美股不會大升大跌，起碼要待暑假後，9月時才會「有嘢睇」。
原因是波幅及成交量低令人對美股失去興趣，吳瑞麟甚至認為，資金正漸漸離開美股而進入歐洲及其他新興市場。
吳瑞麟稱：「因為近期見到創新高的ETF，好多都是以歐洲及新興市場為主，這與美匯轉弱、新興市場及歐元匯率上升息息相關。因為買歐洲股票可以同時賺取匯率差價；加上資金留在美股沒有甚麼機會，因此美股就好像正在漏水的水桶般，資金都流向歐洲。」
相對於美股，吳瑞麟舉例指，德國及整個歐元區的ETF都經常創新高，印度股市及巴西小型股票又創新高，種種跡象顯示，資金正流向非美股市場，預期在不久的將來，非美國ETF的升幅會強過美國ETF。
5大歐洲ETF回報高過VOO
本港投資者如果認為歐洲及新興市場更有發揮機會，但又覺得直接在其他市場投資不及在美股市場投資般方便的話，可以選擇投資於在美國上市的非美國ETF。
當中，有五隻大型ETF追蹤歐洲股票值得留意，分別是領航富時歐洲ETF（美股代號：VGK）、安碩核心MSCI歐洲ETF（美股代號：IEUR）、安碩歐洲ETF（美股代號：IEV）、安碩歐洲國家ETF（美股代號：EZU）及SPDR歐洲STOXX 50 ETF（美股代號：FEZ）。截至6月1日，這五隻ETF年初至今升幅介乎13.42％至14.91％（見圖表一），全部跑贏追蹤標準普爾500指數的領航標普500 ETF（美股代號：VOO）（年初至今升12.51%）。
FEZ只投資於歐元區
從圖表一所見，回報率最高的FEZ，是由美國道富資產管理公司SPDR發行，專門投資歐元區中市值最大的50家公司的股市指數（EURO STOXX 50），不過，由於FEZ只投資於歐元區，因此沒有涵蓋英國及瑞士的公司。
相對FEZ，由Vanguard所發行VGK及由貝萊德集團（ishare系列） 所發行的IEUR，就涵蓋整個歐洲市場。
VGK投資於1,322隻歐洲股票，前10大持股比例為15.57%，總管理費為0.08%；IEUR投資於1,058隻歐洲股票，前10大持股比例為15.56%，總管理費為0.09%。
根據Vanguard官網資料，截至4月30日，VGK前五大投資區域分別是英國（24.2%）、法國（15.8%）、德國（14.4%）、瑞士（13.6%）及荷蘭（6.6%），合共佔比74.6%；其餘投資地區包括瑞典、意大利等，總共投資於16個國家。
而根據iShare資料，截至5月31日，IEUR前五大投資區域分別是英國（23.86%）、法國（16.16%）、德國（13.84%）、瑞士（13.79%）及瑞典（6.85%），合共佔比74.5%；其餘投資地區包括荷蘭、意大利等，總共投資於13個國家。
那如果投資者還是想將部分資金留在美股市場的話，又應該如何選股？
猶記得2020年，有「女股神」及「連登契媽」之稱的ARK Investment創辦人Cathie Wood威盡天下，但今年2月之後，ARK所選的股票後繼無力。吳瑞麟表示，「其實不關契媽事，是市場盤路轉了，拋棄了科技股，而碰巧ARK專買科技股，所以便不會有表現。」
所謂盤路轉了，吳瑞麟解釋，回看去年3月至4月，當時新冠肺炎疫情爆發，民眾都留在家中，因此受惠宅經濟的科技股，表現一枝獨秀。
但自從有疫苗開始，美國好快有一半人接種疫苗，市場開始知道實體經濟將會重開，所以一堆估值炒到「痴晒線」的科技股，自然會出現獲利回吐的現象，而套現出來的資金，便會流向商品股及金股等傳統股份。
美股只看金融、交通、資源
美國自去年11月開始打疫苗，上述趨勢亦是從那時開始漸漸出現，今年1月至2月，科技股仍能跟實體股一起炒上；到2月後，科技股開始回落，實體股炒上。
吳瑞麟指，如果抹開科技股，炒美股的話，只看金融、交通、資源板塊，仍會有運行，雖然會上下波動，但仍會繼續升。
翻查資料，富國銀行（美股代號：WFC）、美國銀行（美股代號：BAC）、花旗銀行（美股代號：C）、摩根大通（美股代號：JPM）及高盛（美股代號：GS）股價年初至今分別升59%、42.9%、32.6%、29.5%及44.3%。
至於追蹤金融業表現的SPDR Financial Sector（美股代號：XLF），年初至今升幅則達31.4%。
美股交通股方面，航空ETF（U.S. Global Jets ETF，美股代號：JETS）年初至今上升25.8%；板塊內，美國航空（美股代號：AAL）年初至今升63%，單計5月升約11.6%；聯合航空（美股代號：UAL）年初至今升43.3%，單計5月升約7.3%；達美航空（美股代號：DAL.US）年初至今升23.2%，單計5月升約1.6%。
另投資者亦可留意相關ETF，例如iShares Transportation Average ETF（美股代號：IYT），該ETF年初至今升27.6%。
至於資源商品板塊，吳瑞麟就傾向直接買商品好過買商品類股票。
不過，雖然有眾多歐洲市場ETF選擇，而上述三大美股板塊仍值得一博，但吳瑞麟強調，現時最強的資產類別並不是股票。
以目前為例，因為有超級通脹，因此債券是最弱的資產類別，不會考慮投資，股票只是第二強，最強的資產類別是商品。
虛幣派晒貨畀散戶 短期無運行
以比特幣（Bitcoin）為首的加密貨幣經歷了一個腥風血雨的5月，受到Tesla（美股代號：TSLA）行政總裁馬斯克（Elon Musk）的帖文及以中美兩國政府加強監管的影響，比特幣較4月中旬高位逾64,000美元水平下滑了超過4成，目前仍徘徊在40,000美元以下水平，部分忠實投資者期望，比特幣會來一個絕地反彈。
對此，吳瑞麟直言，「幣市暫時唔應該再玩，已經入咗深切治療部，狗狗幣（Dogecoin）是一個好好例子，去到最尾發狂發瘋，派晒貨畀散戶，短期內唔會有運行。」
吳瑞麟坦言，自己由15,000美元左右水平開始買比特幣，到比特幣升上60,000美元時有再買少少，但其後在4月20日以約54,000美元水平清倉比特幣，之後至今沒有再買。
他表示，米洛爾維尼（Mark Minervini）曾經教過，如果投資者在牛市初期，好好彩地買到龍頭股份，而又有不錯的盈利的話，退出機制就會是在跌穿50天平均線時離場，就像他這次退出比特幣一樣。
吳瑞麟又指，比特幣大戶可能是在12,000美元左右的水平建倉，到比特幣升到50,000多美元水平時，已經賺了幾倍，因此當比特幣雪崩式跌下來時，大戶派貨「派極都有」。
「人性好奇怪，之前比特幣由20,000多美元升上30,000美元水平，（散戶）覺得貴，到之後由60,000多美元跌落30,000美元就覺得便宜，但其實個銀碼無變，之前升上去時的30,000美元，沒有蟹貨反而是好，因為當時莊家正把價錢向上扯。」
吳瑞麟解釋，大戶派貨要先抽高再「隊落來」，散戶才會覺得「抵買」，現在的情況就是派曬貨給散戶，因此短期不會再有運行。
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