美股波幅指數出奇地低｜蔡嘉民專欄

蔡嘉民

投資

Jun 27 2023

VIX 經一專欄

波幅指數相信讀者也不會陌生，英文代號為VIX，意即Volatility Index，亦有人稱之為恐慌指數。最近VIX急跌，跌穿近幾年低位，達至13左右水平。到底有甚麼啟示呢？投資者又有甚麼策略可以部署呢？

VIX的計算來自於標準普爾500指數的期權，期權金愈貴，引伸波幅（IV）就愈高，VIX就愈高。

期權金在甚麼時候會變貴？要不市場人士認為未來波幅會變大，就是市場恐慌，因而要買入大量期權保護倉位。

期權愈多人買，IV就愈高，VIX就愈高。有買賣過期權的人都一定會看VIX。VIX長期平均大約為18至20左右，在2017年曾落至單位數，而在2008年發生金融海嘯時，曾升至70以上水平。

引伸波幅見真章

撰文：蔡嘉民圖片來源：patreon@EDfattogether

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