美股泡沫即將爆破？契媽Cathie Wood一句KO舊派大鱷：估值再高啲都無問題

撰文：經一編輯部｜圖片：Unsplash、Getty Images

Cathie Wood表示，通脹還未超2%，目前沒有信號顯示，聯儲局有意收縮貨幣政策，呼籲市場不用擔心而搶先沽貨。她認為，債市的泡沫反而大於股市。

她解釋，因只看指標信號、短期交易員行為的話，會發現做空債券的倉位創歷史新高，即債券投資者入市只追求更高的債息回報，美國10期國債債息由0.5厘升至1.6厘，足足升了兩倍。

Cathie Wood提到估值時，指出儲蓄率已經降到了20%，遠低於疫情危機高峰時的35%，數值持續下降；加上薪金增長比預期強勁，

意味市場的消費力及消費支出已「火力全開」，經濟十分強勁，估值相對高一點都不是問題。

再者，Cathie Wood強調，美股處於「牛市擴闊」（bull market broading）的階段。她補充，能量股、金融股分別升了27%和11%，科技股只升了1%，這說明了在牛市中，不同的板塊都「有進帳」，投資者的「增長策略」不只集中在單一板塊，形容這是健康的現象。

Cathie Wood以2016年年初開局大跌為例，指當時市場也是處於「牛市擴闊」，最後帶領美股一路創新高的，正正是能源、金融和科技股。

2016年升市期間，由於資金充裕，基本上是板塊輪流炒，炒完科網，就是汽車、內房、內險及內銀，不少板塊也有理想表現。更重要的是，這亦是道氏理論「牛一」的典型特徵。

愈是跌市 愈是安全？

比特幣是空軍其中一個的重要目標，經常將其扣上「泡沫」之名。Cathie Wood大手買入比特幣概念股，而Ark ETF持股較多的Tesla（美股代號：TSLA）又加大投資比特幣，令Ark Invest、Tesla和比特幣三者關係更床密切。

專家擔心，一旦其中一方的價格大跌，市場造成漣漪效應會很大。Bortel Investment Management合夥人Peter Bortel表示，Cathie Wood的操作非常高風險，而且「似乎有點不成熟」。

不過，在跌市中，比特幣已成為黃金以外的另一個資金避風塘，比特幣近日已重上5萬美元水平。事實上，Cathie Wood面對的風險不如專家所言的那麼大，正因Tesla也有投資比特幣，而投資比特幣的風險比起幾年前已大降不少。

Cathie Wood稱，財政部長耶倫在過去的兩週，多次越界評論投資比特幣等同投機、非法融資之類，但並不理解加密貨幣，只因比特幣價格升幅而評論，而評論比特幣也不是她的本職工作。

她引述聯邦調查局（FBI）的意見，重申比特幣交易和應該十分透明，指當局有足夠技術追查疑犯的IP地址。因此，她考慮到比特幣的高效率和安全性，對比特幣的信心愈來愈大。