美聯儲經濟學家﹕美國可能要到2026年才減息

經濟學家警示：利率可能保持較高水平至2026年末

這篇文章的主要訊息是，為了將通脹控制在2%的目標範圍內，美聯儲需要將利率維持在比市場預期更高的水平和更長的時間。文章指出，與過去一年相似的貨幣政策立場預期將緩慢降低通脹，到2026年底，核心PCE通脹預計能夠下降80個基點。然而，考慮到美國勞動力市場的緊缺和資產負債表的情況，GDP和通脹的下降可能會更加溫和。

這篇文章的主要信息是，為了將通脹控制在2%，利率必須保持在比市場目前定價更高的水平和更長的時間。雖然這句話早已經被鮑威爾念叨了無數次，但這篇小作文的衝擊性在於，直接對美聯儲明年和後年降息的可能性都畫上了問號。

加息效果時間延遲，投資者應謹慎預期

研究人員還解釋了為什麼加息措施需要半年後才能顯現效果。他們指出，快速上升的通脹推動了均衡利率水平的上升，這導致美聯儲的政策利率直到今年一季度前都未能達到限制性區間。因此，投資者應該謹慎預期上半年的市場走勢，特別是在利率不會迅速下降的情況下。

美聯儲指引的空白使市場更加不確定

該文章還揭示了美聯儲指引的一個重要空白。雖然最近的經濟預期顯示FOMC委員會預計在2024年底時的利率將低於5%，暗示可能會減息，但鮑威爾在最近的演講中明確表示，“減息會在數年後發生”。這一不確定性使市場對未來利率走勢更加謹慎。

市場反應和投資者應對策略

隨著這一警示的出現，投資者應該更加謹慎地評估未來的利率變動，並調整其投資策略以應對可能的利率環境。以下是一些可能的應對策略：

首先，投資者應評估其投資組合的風險和回報特徵。在高利率環境下，某些投資類別可能表現較差，如固定收益產品和利率敏感型股票。投資者應考慮增加對其他資產類別的配置，如成長型股票、大型科技公司和具有防禦性特徵的行業。

其次，投資者應密切關注美聯儲官員的發言和相關經濟數據。這將有助於了解利率走勢和貨幣政策的可能變化。投資者可以參考這些信息來調整其投資組合，以確保其風險和回報的平衡。