別人恐懼我恐慌？美聯儲主席鮑威爾看淡反彈幅度 市場吹風有機會下調至負利率？｜溫鋼城
撰文：溫鋼城｜圖片：溫鋼城、unsplash
股市反彈完畢 無以為繼？
表面看來，股市反彈至某些重要位置後，便大多無以為繼。港股是24,800點前，標指和上證皆是2,950點。這代表先整固後更上層樓？還是暗示反彈完成，後市重拾跌浪？筆者賴皮寧選上、落市！
事實上，市場目前一眾投資界響噹噹人物，例如股神畢菲特已傳出大蝕三份之一，賣掉其美國4大航空公司股份後，再賣清美國著名煉油公司Philips66及旅遊保險公司Travelers，甚至連2008年低價買入的高盛與摩通股份也被減倉。如斯買賣布局，正是從股神以前所說的「別人恐懼時貪婪」，變成「別人恐懼時恐慌」！正如股神所言，作為一位90歲老人，他也從未經歷如此荒誕。
美聯儲主席鮑威爾也明言，看淡美經濟反彈力度，表明難以出現 V 型反彈。市場遂炒作美聯儲最終將跟隨歐洲步伐，將聯邦基金利率調整至負利率。然而美聯儲知道，負利率會損害美元作為儲備貨幣的吸引力，令美國最終不能再靠印鈔支撐經濟，故三緘其口表明不考慮負息率。
然而，利率期貨市場依然不死心，認為2022年初便會出現負利率。原因是美聯儲早已江郎才盡，無限量化寬鬆至垃圾債券與債券ETF，也不過令股市稍有起色，但標指至2,954點已舉步為艱。若失守4月21日2,727點頸線，將意味後市勢將下調至2,500點橫行區底支持。
儘管後市可能調整，但始終有美聯儲在護盤。上週美聯儲狂掃2,128億美元資產，導致其資產負債表急增至69,342億元，差658億便達到70000億美元台階，意味標指失守3月23日2,191點年內低位機會暫時不多，故筆者稍後會將債市資金重投，讀者不妨參考附表投資策略。
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