美國就業數據強勁 美元升至七週高位

美國勞工部公布，各項數據普遍超強，非農就業人數激增35.3萬人，接近預估數的兩倍，2023年12月增加人數也大幅上修；失業率維持在3.7%低檔，工資月升幅也比預估高出一倍，只有平均每人每週工時縮短。

由於就業數據遠優於預估，使市場預期聯儲局3月減息機率更進一步下降，由報告發布前的36.5%削減至20.5%，並將5月減息的機率從91.6%削減至61.4%。

減息預期推後，美元對幾乎所有主要貨幣都升值。美國頁岩油生產捲土重來，原油價格大幅下挫。大宗商品價格普跌，金價反彈。

美國非農就業數據的強勁表現，通常會在多個方面對聯儲局的減息預期產生影響。

非農就業數據是美國勞動力市場的一個關鍵指標，它反映了非農部門就業人口的變化情況。當這一數據呈現強勁趨勢時，通常意味著經濟活動活躍，企業信心高漲，這可能導致聯儲局重新評估其貨幣政策的方向。

首先，非農就業數據的強勁表現可能加劇通脹壓力。隨企業增加招聘和勞動力成本的提高，商品和服務價格可能上漲。

這使得聯儲局可能更傾向於收緊貨幣政策，以避免通脹進一步升高。

因此，市場可能會調整對聯儲局減息的預期，轉而傾向可能會維持利息水平的情況。

其次，強勁的非農就業數據表現，可能增加了對經濟增長的樂觀預期。這可能引發市場對經濟前景的樂觀情緒，投資者可能更願意投資股票和其他風險性資產。

這種情況下，聯儲局可能會感到不需要進一步的減息措施，以刺激經濟；相反，他們可能會開始考慮總體經濟的穩健表現，進而可能調整貨幣政策以維持平衡。

黃金有望發揮避險功能

貴金屬方面，市場預期聯儲局將在3月會議上維持利率不變。在這樣的背景之下，美匯指數週一攀至近三個月高點，至104.41，令以美元計價的黃金承壓。

近日隨美國領導的軍隊與葉門「青年運動」武裝組織之間的衝突惡化，需求增加也提振了黃金，在地緣政治緊張局勢持續的背景之下，必須要讓投資組合多元化，而黃金一直是首選資產之一。由於地緣政治因素，黃金價格可能在中期內保持高位。

黃金可以成為2024年持有的有用資產。隨著利率見頂，減息的時間和幅度仍不確定，這可能為市場提供投機機會，從而在包括黃金在內的資產市場造成波動。