美元轉弱港股受惠 利好頻傳升勢延續|陳錦興
本週仍在消化內地新十條優化措施,而香港也緊跟形勢發展,大幅調整防疫政策,包括取消入境黃碼、北上口岸免檢核酸、免掃安心出行程式及減發住宅強檢等新規定。
無疑,這是香港走向疫後真正復常的重要一步,也意味中港澳通關只是一步之遙,因此提振市場信心。
當中港抗疫模式趨向一致,通關難度大減,只是時間問題,本地股也由此開啟估值重估之旅。
美元轉弱港股受惠
除此之外,美國通脹呈放緩趨勢,11月份通脹升幅7.1%,低過預期;美元、美債息亦應聲回落。
美國聯邦儲備局加息半厘,料繼續釋出放緩加息的訊號。
然而,愈來愈多投資者相信明年美國進入衰退,美國不少龍頭企業包括Meta Platforms(美股代號:FB)、Twitter及投行等都在瘦身裁員,為衰退作準備。
值得注意是,華爾街對企業盈利可能偏於樂觀,未有相應下調,當衰退真的降臨,美股沽壓料上升。
不過,美國衰退,美元勢必轉弱,這對非美元資產是好事,港股也受惠。
年底可望再有重磅利好,這就是中概股審計的初步報告,有傳最快年底出爐。
整體上,美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)在來港審計中概股的過程中,工作是順利,也獲中方給予足夠權限。
從大局而論,今年11月習拜會後,中美的互動在加強,雖然美國仍在打壓內地先進半導體的發展,但兩國關係並無惡化。
明年初美國國務卿布林肯或將訪問中國,也是中美關係平穩的訊號。
還有,吉利汽車(00175)正計劃分拆其極氪新能源車到美國上市,同樣意味中概股問題,並非絕對悲觀。
因此,月底的審計報告,即使是初步,方向預期趨向正面。
與其他國家一樣,疫後復常初期,經濟都大幅反彈;同時,疫情也會大面積擴散。
內地專家指出,2023年3月或達染疫高峰,這幾個月,內地的醫療系統,包括救治及藥物等或承受較大壓力,死亡個案也會相應上升,民情的變化或有反覆,導致防疫猶疑,也是有可能。
若港股過度亢奮,受惠板塊升勢過急,風險將上升。
當前,中港股市總的方向是正面,基調良好,主要是困擾大市的陰霾正在消散。
另外,中港兩地最終通關、明年內地經濟疫後加速復甦、以至中概股風險明朗化等,都可支撐港股的估值重估,從而延續恒指的修復性升浪。