網遊二哥網易孖展超購131倍 大行一致睇好有得再升 仲有邊隻新股值得留意？
撰文：經一編輯部｜ 圖片：公司網頁截圖
網易的集資用途顯示公司的財務狀況沒有問題，公司今年2月26日才宣布進行董事會授權的股份回購計劃，在12個月的期間內購買最高為10億美元的流通在外美國存託股，在5月董事會批准了將授權回購金額擴大至20億美元，反映公司的財務穩健及願意與股東分享發展成果。 公司財務健康，證明在港二次上市主要是為了避免被美國當局針對。
公司在香港二次上市的文件中指出，美國參議院通過《外國公司問責法案》（「Kennedy法案」）。 Kennedy法案可能會對受影響公司（包括網易）構成不確定性，因此美國存託股市場價格或受到不利影響。 倘未能及時滿足Kennedy法案施加的美國公眾公司會計監督委員會檢查要求，公司有機會被迫從納斯達克除牌。現時是為全面在港上市鋪路，預期香港市場的交投長遠將大於美國市場。
網易騰訊本質大不同
不少人會將網易與騰訊控股（00700）作對比，但嚴格上並不盡相同。 網易有79%的收入來自網絡遊戲收入，對比騰訊的35%差距超過一倍。 而且遊戲種類上騰訊以競技類的《王者榮耀》及《絕地求生》為主，網易則是著重於多人在線角色扮演（MMORPG）遊戲；騰訊以玩家的數量取勝，網易則以玩家的課金量取勝。以今年首季非通用會計準則（Non-GAAP）收入計，網易的網遊收入按年升14%至135.18億元人民幣，騰訊的網絡遊戲收入則按年升31%至372.98億元人民幣。
公司發展道路寬
作為全球第二大消費市場，內地的消費力度無庸置疑。 國家統計局資料顯示，2019年內地線上內容與服務消費規模達21,000億元人民幣，自2015年起的年均複合增長率為35%，超越了同期線上實物商品/消費品零售額增長率。
而在公司重點發展的遊戲業務上，2019年全球遊戲市場規模估計約1,521億美元，自2015年起年均複合增長率為13.4%，預計將於2022年進一步增至1,960億美元。
按2019年收入計，內地是全球最大的遊戲市場。中國互聯網絡信息中心的資料顯示，內地的在線遊戲用戶數目，在今年3月達5.3億戶，相比之下，在2016年12月則為4.2億，足見內地市場為遊戲開發商及發行商提供了廣闊的發展機遇。 而自2017年起內地遊戲的年均複合增長率為15.2%，2019年總收入為365億美元。
20間大行一致睇好網易再升
網易亦是全球第二大的iOS及Google Play遊戲發行商，僅次於騰訊。在疫情帶來的新常態下，遊戲業務預料在內地以外都可得到令人鼓舞的好成績。
大摩早前發表報告，估計網易今年的網遊收入可按年升18%，其中手遊收入有望按年升20%。雖然低於騰訊的30%，但仍大大高於行業平均的11%。 現時22間券商中有20間給予網易「買入」評級，即使美股市場在香港通過上市後，已經升了近一成，相信短期內仍有上升空間。
其他有機會上市中資股
農夫山泉
農夫山泉是內地包裝飲用水及飲料的龍頭企業，根據弗若斯特沙利文報告，2012年至2019年間，公司連續八年保持內地包裝飲用水市場佔有率第一的領導地位。
泰格醫藥
泰格醫藥是內地領先的綜合生物製藥研發服務提供商。根據弗若斯特沙利文報告，按2019年收入計是內地最大的臨床合同研究機構，同時亦位居全球臨床合同研究機構前十強。
樂信集團（美股代號：LX）
樂信是在美國上市的互聯網金融科技服務商，旗下產品服務包括分期付款購物平台、網路借貸中介服務平台及金融資產開放平台。 公司利用大數據、雲計算、人工智能（AI）等技術，整合電商、智能資產管理及互聯網理財，目前總服務用戶超過2,000萬戶。
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