經濟衰退及高利率影響下 油價持續疲弱

石油輸出國組織及其盟友（OPEC+）此前推出一系列措施，提振油價，不過市場反應平淡。6月初，沙特阿拉伯意外宣布7月額外減產每日100萬桶，為該國數年來的最大減產力度，令其產量降至每日900萬桶，為2021年6月以來的最低水平。OPEC+公布的減產計劃延長一年，到2024年底。本週一（7月3日），沙特及俄羅斯兩大產油國再次聯手支撐油價。

沙特宣布將把自願的百萬桶每日減產行動延長至8月；俄羅斯宣布，8月額外減少石油出口每日50萬桶，同時削減產量每日50萬桶；加上此前已經宣布的減產，總供應削減達到每日310萬桶，佔全球消費量的3%左右。

原油吸引力上升

然而，亞洲金主並不「買賬」，負責滿足全球三分之一燃料消費的亞洲煉油商表示，OPEC+以外的生產商有充足的原油供應，尤其是美國、西非和北海地區。
如果這兩個產油大國的減產，令它們無法獲得原油，將轉向其他地方購買原油。值得一提的是，過去一個月，布倫特原油與沙特原油之間的價差大幅收窄，表明與布倫特掛鈎的原油可能更具吸引力。低的運輸成本，也降低了從大西洋長途運輸的總體進口費用。已經有跡象表明，亞洲對西非原油的需求正在逐步增加。

分析指出，對中東產油國來說，美國等地的原油流入亞洲是個喜憂參半的消息。
一方面，這可能有助於減少美國和歐洲的原油供應，而這兩個地區擁有全球交易量最大的原油期貨合約；另一方面，這可能意味著失去需求增長最快的亞洲市場的分額。

此外，對於油價為何如此持續低迷，沙特阿拉伯石油巨頭阿美公司首席執行官Amin Nasser表示，這是因為經濟衰退的擔憂和經濟逆風。
不過，Nasser對未來的需求持樂觀態度，認為需求會改善，並強調了全球最大原油進口國中國的潛力，指出中國在復甦。
他還提及，航空燃油也開始回升，航空燃油是航空運輸不可或缺的一部分。
此前，國際能源機構（IEA）在5月時預計，下半年原油市場平衡將趨緊，屆時需求預計將超過供應近每日200萬桶。

此外，有分析認為，油價持續低迷，可能是美國聯邦儲備局暴力加息導致的高利率。對於煉油廠和貿易公司來說，由於居高不下的通貨膨脹，在油罐中儲存石油的成本已經變得更加昂貴；而高利率進一步意味著融資成本增加。也就是說，石油需求一旦下行，庫存累積的代價會比以前更高。

建議投資者，可於71.03美元桶沽WTI原油（8月）期貨，目標價每桶67.54美元；止蝕72.76美元。