一圖前瞻 | Q4盈利料同比增超50%！祭出殺手鐗Gemini的谷歌，能否在AI紅海競爭中撕開一個口子？
上個季度，谷歌雲業務的增長顯著低於市場預期，落後於微軟和亞馬遜，使得該公司股價在財報公佈後大跌逾9%。但隨着四季度風險情緒回暖，該公司的股價穩步抬升，在2023年仍然上漲了58.3%。而開年以來，受AI樂觀情緒提振，谷歌股價隔夜創下歷史新高，當前市值高達1.9萬億美元，僅次於蘋果和微軟。
當前，谷歌已經在AI領域掀起了一波投資熱潮。在將AI技術整合到產品中時，AI究竟能否賦能這家公司的盈利能力成了最新業績中投資者關注的焦點。谷歌在去年五月份推出了其首款獨立AI消費產品Bard chatbot，隨後在十二月份推出了其規模最大、功能最強大的人工智能模型Gemini。被視為GPT-4最強勁的對手的Gemini極大程度緩解了投資者對其在競爭激烈的人工智能市場中領導地位的擔憂，一度助攻谷歌股價大漲。但經過一輪炒作後，真金白銀的業績回報，恐怕才是支撐投資者繼續投身其中的理由。關於雲業務，投資者繼續關注AI給谷歌雲帶來的增量能否對衝整體宏觀逆風的影響。另外，谷歌雲產品的競爭力還有待觀察，建議關注AI相關的產品功能，如多模態大模型Gemini等的商業化變現進展。CFRA分析師認為，第四季度谷歌雲計算收入可能會出現好轉，AI技術迭代創造的巨大需求有望推動該業務增長。Visible Alpha則預計Q4谷歌雲收入為89.5億美元，同比增長約22.1%，增速與上季度持平。另外，市場預計谷歌最牢固的護城河——廣告業務，將延續復甦勢頭，實現11.6%的強勁增長。上季度，廣告業務貢獻了596億美元，同比增長9.5%，佔比接近80%。谷歌的廣告業務又細分為谷歌搜索、YouTube和谷歌網絡，而谷歌在全球搜索引擎的市場份額達到驚人的90%。市場人士指出，龐大的用户規模和黏性再加上更多AI元素的融入使得谷歌的搜索廣告短期內很難遇到實質性挑戰。此外，隨着市場對美國軟着陸的看法不斷增強，以及美聯儲加息週期見頂的進一步明確，企業信心可能會有所恢復，從而進一步加速未來的廣告支出。點擊預約：谷歌2023Q4業績直播（即時傳譯）
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