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納指隨時強到年尾︳潘家榮專欄

投資

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美國總統大選在即,不少朋友都問及美國總統大選影響大市走勢嗎?有些朋友更擔憂美股是否會托至大選後便下跌?是否需要先行清倉走貨?當聽到市場有不同看法之時,千萬不要人云亦云,最好還是自行拿一些歷史數據出來做研究,數據會說話,總比道聽途說為準。

所以筆者拿了由1980至今40多年,經歷十多次的大選的歷史數據,看看美國總統大選後的走勢究竟會如何?
筆者素來都不是一個只著重眼前短線波幅的投資者,而且股市從來沒有人能準確預測未來,而是需要虛心觀察市場走勢,再順勢而行的。
筆者一向跟讀者著重看的都是長線大趨勢,所以大選後短線的市場反應,筆者真的沒有水晶球難以預測,倒是長線走勢,就可以借歷史數據參考一下。

借歷史數據分析長線走勢

2020年大選前正值牛市,大選後也繼續上升;2016年大選前則有回吐,但其實由2016年第一季,大市便處於牛市,大選後亦仍是牛市。
2012年大選前的一年都是上升,大選前雖見回吐,也延續回吐至大選後,但其後整體仍然繼續是牛市。

2008年大選前市場下跌,大選後仍然繼續下跌,直至2009年量化寬鬆政策(QE)救市才再度上升;2004年大選前上升,大選後也繼續上升。
2000年大選前正是科網股熱潮,但2020年3月已見頂,經歷「牛三」後,市場處於熊市開始下跌,大選後也是延續運行熊市的走勢;1996、1992年同樣是大選前是牛市,之後繼續牛市。
1987年「股災」後,1988年大選後雖見回吐,但大趨勢之後仍然繼續上升;1984年也是延續大選前的走勢;1980年大選前是牛市,大選後仍繼續升至見頂才回落。
總結就是美國大選從來不會影響全個美市的大趨勢,不會使牛市變熊市,熊市變牛市,今次相信亦都不會例外,牛市應會仍然持續。

其實今次牛市只不過經歷了約兩年多,美股牛市一般都維持六、七年,而且陸續見到人工智能(AI)的新工業革命股再度上升,當然會否有短線調整確實無法預料,但是長線走勢,筆者認為這次牛市並未完結。
至於大選前夕,不少特朗普概念都炒上,當中被視為特朗普第一概念股的Trump Media & Technology Group(美股代號:DJT),股價更是持續強勢抽升,然而筆者一向主張不要跟隨消息操作,投資應該還是以企業本身的質責和前景為重,難道特朗普當選,讀者會轉用Trump Media平台?
所以筆者認為這只是借話題炒作,並沒有業績支持,整個大趨勢也是一浪低於一浪,也就不是筆者杯茶,不會參與其中了。

反是美股經歷完4月恐怖式下跌,7月、9月又曾再度下跌,戰爭通脹等壞消息充斥不斷,相信「股災」的人,早已給震走,短時間經歷數次調整,再配合AI股一輪反覆橫行後,開始突破向上。
特別是納斯達克指數近期表現,在標準普爾500指數都仍未破頂之際,納指已率先破頂,雖然破頂後有所回落,但執筆之時仍然繼續上升,納指確有轉強的跡象,不少好股票也是打好個底再繼續上升,所以筆者相信大市直至今年底也會繼續上升,持倉的個股繼續坐便可。

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撰文:潘家榮