年底大規模粉飾廚窗機會微

美國11月消費物價指數（CPI）為3.1%，按月雖回升，但仍符合預期，通脹並無反撲之憂。
美國聯邦儲備局議息，維持利率不變，利率見頂的機會大，市場普遍預期2024年下半年美國開始減息，全年幅度達1厘。
資產市場都以這個投資邏輯變化，美股試高位、美元、美債息受壓、金價及比特幣偏穩。
美國利率、美元的變化，對中港股市應有支撐作用，惟市場反應依然冷淡，未見任何積極的表現。

中央堅持穩中求進

與此同時，本週一連兩日的中央經濟工作會議結束，會議強調明年要堅持穩中求進、以進促穩、先立後破，多出有利於穩預期、穩增長、穩就業的政策。
此外，會議亦重申要統籌化解房地產、地方債務、中小金融機構等風險。

還有，2024年要圍繞推動高質量發展，首要以科技創新引領現代化產業體系建設，點名要發展數字經濟、加快推動人工智能發展、打造生物製造、商業航天等戰略性新興產業。
其次是着力擴大國內需求，今年前三季度內需對國內生產總值（GDP）貢獻率已高達83.2%，未來將培育壯大新型消費，大力發展數字消費、綠色消費等。
這次會議基本上與7月底時中央政治局會議的基調是一致。因此，預期中央不會推出大規模和強力的措施，更不會有大水漫灌的行動。
同樣，對於期待已久的中央經濟工作會議，市場最終的反應還是冷淡，會議公布後翌日的中港股市都有所回吐，就可見一斑。

印股總市值超香港

資金流向決定股市表現，恒指今年累跌了17%；相反，印度股市則升15%。以市值計，印度總市值為39,890億美元，輕微超越香港的39,840億美元。
作為全球人口大國，印度正受惠於其不斷增加的中產階級、供應鏈轉移的相應投資，經濟前景被看高一線，也吸引國際資金的持續流入，因而推高其股市及估值。
2024年，市場預期新股市道將有所回暖，集資額約達1,000億港元，數目約80宗，當中大型新股如美的集團、菜鳥智慧物流、拉拉科技（Lalamove）已遞交上市申請。
而已在香港設國際總部的A股「股王」寧德時代，明年在港作第二上市的機會也高，料集資約40億至50億美元，更可帶動新股氣氛，也有利推高港股總市值。

因此，料港股仍是亞太區最具規模、最具流動性的股市之一，其連接內地、面向國際的優勢並無改變。
2024年的宏觀經濟環境有望轉吹和風，目前市場不以為然，淡然處之，這將為心態強韌的投資者，帶來收集優質股份的好時機。