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第四季供應缺口擴大 油價持續走漲

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紐約商業交易所(NYMEX)10月西德州中級原油(WTI)期貨週二(9月12日)收盤上漲1.55美元,報每桶88.84美元,並創11月11日以來最高近月收盤價,升幅主要由於全球兩大產油國沙特阿拉伯和俄羅斯啟動減產,可能導致第四季全球原油供需缺口擴大。

繼石油輸出國組織(OPEC)之後,國際能源機構(IEA)也在新近報告中預計,因為沙特和俄羅斯將減少供應的舉措,延長到今年底,今年第四季,全球油市將出現很大的供應缺口。

本週三(13日)IEA發布月度報告稱,年初至今,包括沙特和俄羅斯在內的石油輸出國組織及其盟友(OPEC+)產油國,已合計減產超過每日250萬桶,抵消了美國、巴西及伊朗等非OPEC+國家供油增長每日190萬桶的影響。

而從9月起,OPEC+減產將推動直到四季度末出現嚴重的供應短缺,四季度缺口將約為每日110萬桶。

OPEC與IEA意見不一

不過,IEA預計,由於2024年初缺少減產,油市的供應不足將轉變為供應過剩。IEA強調,原油庫存量低得讓人不安,增加了脆弱經濟環境下油市可能大幅波動的風險。IEA估算,全球庫存8月減少每日7,630萬桶,創13個月新低。

作為對比,OPEC發布的月報預計,今年四季度,全球原油市場將面臨超過每日300萬桶的供應短缺。媒體評論稱,這可能是十多年來的最大短缺。

 第四季供應缺口擴大 油價持續走漲 unsplash@zburival
(圖片來源:unsplash@zburival)

OPEC報告基本保持對今、明兩年全球供需的預期不變,意味著今年四季度的供應缺口將幾乎較三季度翻倍。
OPEC和IEA對需求的預測並不一致。OPEC預計今年全球需求增長每日244萬桶,IEA預計增長每日220萬桶;OPEC預計明年需求增長每日225萬桶,IEA預計增長大幅放緩至每日100萬桶。

而美國能源部下屬能源組織(EIA)預計,今、明兩年的需求增幅,分別為每日181萬桶和每日136萬桶。
在供應方面,IEA預計今年石油供應將增長每日150萬桶;明年增幅擴大到每日170萬桶。
分地區看,IEA預計從2024年、即明年起,OECD的石油需求將進入長期的年度下滑,在今年小幅增長每日90,000桶後,明年的需求料將減少每日36萬桶。

其中OECD美洲國家的需求,今年略為增長到每日2,500萬桶;明年開始結構性下降。分國家看,IEA預計今年75%的全球需求增長都來自內地;明年全球需求增長下滑,也緣於內地,影響因素包括中國經濟復甦,以及電動汽車應用增加,減少化石燃料的需求。

庫存方面,EIA週三發布的庫存週報顯示,美國上週原油、汽油及精煉油庫存均意外大增,原油產量創2020年3月以來新高,原油進口量創2019年8月以來新高。

美國上週五(8日)當週EIA的數據顯示,原油庫存增加395.5萬桶,預期為下降199.37萬桶;前值為減少630.7萬桶。建議投資者,可於88.02美元桶沽WTI原油(10月)期貨,目標價85.15美元;止蝕89.78美元。

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撰文:葉佩蘭博士圖片來源:資料圖片