程式交易不代表是技術分析 一般投資者一知半解｜蔡嘉民
其中一個非常常見的誤解為一聽到量化交易、程式交易便會與技術分析劃成等號，這乃是大錯特錯。筆者只有約一至兩成策略，在採用技術分析！
有些時候與基本分析的行家在交流時，當他們聽到筆者做的是量化交易，便會直觀地認為筆者不懂基本分析。
事實上，量化交易者隨時看基本面看得比分析師還多！
必須作嚴謹回溯測試
為甚麼會出現這等的認知差別呢？也許因為坊間太多人標榜程式交易，然後卻只是出售一些如Multicharts、Amibroker及Metatrader等，主力用技術指標的第三方軟件（third party software）。
第三方軟件不是問題，只用技術分析也不是問題，但認為量化交易、程式交易等於技術分析就是極大問題！
量化交易於定義上指的是採用統計學，按數據作交易決策。
而程式交易則是指採用電腦，把交易行為系統化、自動化。
這裏與技術分析沒有關係，常人把其劃上等號，除了因為坊間太多EA教學外，也因為技術分析涉及數字，所以便認為技術分析等於量化。
再者，正以技術分析炒賣的散戶，十居八九也不是量化交易。
量化交易往往要拿取過去三、五年數據作嚴謹回溯測試，計算出某一個策略的總回報、年回報、夏普比率及最大回撤等。只在圖表上指指劃劃的，不是量化分析。
筆者曾在幾家量化機構投資公司工作，前前後後看過不析少量化策略、系統化策略，參考的因子千奇百種，幾乎只要是數字，都可以作為交易的依歸。
基本面數字如市盈率（PE）、市賬率（PB）、派息已是「家常便飯」；交易數字如沽空比率、未平倉合約量、引伸波幅也很常見，甚至不少機構，會把新聞及討論區文字，轉化為數字進行交易。
交易幣市的機構更會拿取大量鏈上數據（on-chain data）來監察幣市的發展，這些其實都不是技術分析、不是技術指標，更不是圖表形態。
量化對沖基金也有不同種類，例如事件主導（event driven）基金更會以api連接不同網站，試圖拿取所有資訊，再配合機器學習（machine learning）工具，嘗試在業績公布或企業行動宣布那瞬間進行交易。
因此，量化交易、程式交易更大程度上是工具，讓投資者能更理性地炒賣，讓投資者下放工作，不用再天天訂盤，捱更抵夜地交易。
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