由染髮劑起家到二戰後四出收購 涉足香水、護膚品、化妝品 L’Oréal今成歐股市龍頭
撰文：經一編輯部｜圖片：Getty Image
歐萊雅始於20世紀初，始創人Eugène Schueller畢業於法國巴黎實用化學學院（現為國立巴黎化學高等學校）後，便開始投身化學行業，利用無害化學物研製出染髮劑配方，並以Oréale命名。 1909年，他成立公司生產染髮劑，銷售予巴黎的髮型師，並創立染髮學校，聘請了一名前俄國宮廷髮型師，以實踐其想法。 隨着第一次世界大戰結束，女性勞動人口增加，開始在意外表，尤其頭髮，設法避免讓白髮洩露年齡，造就了Schueller的染髮劑產品愈做愈大，很快擴展至歐洲其他國家，如意大利、奧地利及荷蘭等。
二戰後密密併購擴版圖
1913年，公司開始把產品出口至美國、加拿大、英國和巴西。產品線亦變得更多元化，伸延至亮髮產品及洗髮液等。 二戰後，集團業務已相當國際化，同時進行了多項策略性的品牌收購，令業務組合及產品線更具規模。1964年收購專注於香水、護膚品和化妝品品牌Lancôme，1965年收購天然護髮產品製造商Garnier。
上世紀80至90年代，收購步伐未有停下來，獲Ralph Lauren授權而開拓男士香水市場；同期，將美國護膚品品牌Helena Rubinstein收歸旗下；並與Giorgio Armani簽訂授權協定，推廣其品牌產品；另外，收購皮膚病產品製造商La Roche-Posay，開拓醫學健康領域。
1995年，歐萊雅斥資6.6億美元，收購美國大眾化化妝品品牌Maybelline，不單止令歐萊雅全球龍頭地位更鞏固，更可利用當時Maybelline的中國廠房擴張亞洲市場。 為加強新興地區發展，尤其非洲市場，歐萊雅先後收購生產非裔人士護髮產品品牌SoftSheen和Carson。 集團於2000年再向美國同業埋手，收購當時差不多有150年歷史的老牌藥房Kiehl’s，以及美國專業護髮產品品牌Matrix。 於2002年曾作新嘗試，與主要股東瑞士雀巢公司（Nestlé S.A.）成立合資公司Innéov，計劃藉此打入口服營養補充劑市場。 重點發展抗衰老、防曬、護髮產品等，惟Innéov發展未如預期，合作最終於2015年結束。
韓妝品牌3CE收歸旗下
至於近年收購動作，還包括2016年斥資12億美元收購美國化妝品品牌IT Cosmetics；2017年向加拿大Valeant藥廠購入CeraVe、AcneFree和Ambi三個護膚品牌，代價13億美元；2018年收購南韓潮流服裝及化妝品公司Nanda，旗下化妝品品牌3CE，深受亞洲千禧一代歡迎。集團目標是將3CE銷售擴展至全球市場。 針對國際市場發展及各地區消費者的不同需要，歐萊雅相當著重研發及創新，設有19間國際研究中心及16間檢測中心，專責科研、分析消費者意見及確保產品符合不同地區法規，目標是將全球性策略應用於不同地區市場。目前旗下產品覆蓋護髮、染髮、護膚、化妝、香水等範疇，分別納入四大部門管理，包括L’Oréal Luxe（主攻化妝品及香水）、消費用品、專業美髮產品及醫學健康美容（Active Cosmetics），多年來透過多品牌策略行銷全球市場。
歐萊雅股息回報98年以來年年遞增
歐萊雅於巴黎證券交易所掛牌買賣，現時為法國CAC 40指數成分股，佔指數權重比重約5%，為權重股份之一；集團亦是泛歐100（Euronext 100）指數成分股，佔比約4.87%。 股東組合方面，大股東是女富豪Françoise Bettencourt Meyers及其家族成員，持有集團約33.27%股權。第二大股東雀巢持股量23.27%。 至於公眾持股分布，員工持股量有1.46%，法國機構投資者、國際機構投資者及其他公眾股東分別佔7.67%、29.6%及4.73%。 受新冠肺炎在全球蔓延影響，今年首季，全球化妝品市場萎縮約8%，歐萊雅未能獨善其身，其首季銷售額按年下跌4.3%，至72.25億歐元。 其中L’Oréal Luxe部門及專業美髮產品部門銷售額分別倒退8%及10.1%，至24.64億及7.51億歐元；醫學健康美容部門則錄得11.8%增幅，達8.39億歐元；貢獻最大的消費用品部門減少3.5%，至31.69億歐元。
雖然季績倒退，但大行高盛就繼續看好，最近更揀選了11隻歐洲股票，稱之為「GRANOLAS」（穀物片股），全部來自醫療保健、消費必需品及科技行業，名單中包括羅氏（Roche）、雀巢、葛蘭素史克（GlaxoSmithKline）、ASML、諾華（Novartis）、諾和諾德（Novo Nordisk）、歐萊雅、LVMH、阿斯利康（AstraZeneca）、SAP及賽諾菲（Sanofi）。
高盛認為，這批股份全部具備強勁資產負債表，增長前景穩定，且有不俗的股息率回報，大有機會成為下一輪經濟週期的大贏家。歐萊雅股息回報不差，由1998年以來年年遞增；集團建議2019年派息每股4.25歐元，按年增加10.4%，相當於派息比率54.9%，有關股息有待今年6月底於股東週年大會上通過。 若然股東夠長情，將股份以註冊登記形式持有至少兩年，每年股息更可獲額外10%作為忠誠獎賞。
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