產能大釋放　北控水務增長停不了

中央支持提升水質和整治污水，對於水務的投入將有增無減。北控水務（00371）的業務包括污水及再生水處理服務、供水服務，以及水環境治理建造服務，有望受惠行業增長。

集團於過去兩個年度的併購，已陸續帶來收入貢獻，去年整體收入按年上升39%至89.26億元，純利升65%至17.94億元，毛利率為39%，與去年相若。

截至去年底，北控已就合共326座水廠訂立服務特許權安排，每日總設計能力達2,015萬噸，按年上升21%。去年，集團每日總設計能力的增加淨額為3,441.9萬噸。

尚有近870萬噸產能未釋放

目前，北控在內地共有82個項目尚未開始運作或未移交，同時亦有四個項目尚未開始運作或未移交，合計涉及869.69萬噸產能尚未釋放，為未來帶來增長動力。

去年，集團的資本開支總額為40.06億元，當中20.19億元用作興建及收購水廠；期末，資產負債比率達91%，按年上升4個百分點。不過，集團早前發行2020年到期的7億元擔保票據，年利率3.9厘，所得款項淨額用作一般企業及營運資金用途。

另外，集團今年初投資14億元入股金彩控股（01250），冀通過分布式光伏的補貼，降低電費支出，惟成效仍有待觀望。

走勢上，4月17日高見7.37元後，股價高位反覆整固，STC及14天RSI均未見明顯反彈訊號，宜候低6.3元水平吸納，反彈阻力7.37元，不跌穿5.9元可續持有。