生物安全法案逐漸明朗化 藥明生物(2269)或可迎來估值修復

正如本欄之前提及外資早已開始部署重新投資中國，像大衛泰珀和「大空頭」麥可貝瑞 (Michael Burry) 這些頂級基金經理在今年首兩季已重倉中國股票。當然相信他們也沒有內幕資訊知道中國會放大招，但這就是頂尖投資者的觸角。泰珀亦表示其想法是聯儲局減息會導致中國寬鬆，只是沒想到中國會像現在這樣使出大招。

事實上，當你事後孔明的話，也會觀察到很多蛛絲馬跡，例如大型中概股最近不停加速回購。而在沽空數據方面，也能找到一些線索，例如普遍海外人士最常用來投資中國的ETF ─ iShares中國大型股ETF (FXI)，在這次大升前，空頭持倉比例飆升至歷史高位的60%。而之前兩次飆升至60%的時間分別是2017年初及2020年初，兩次發生時間都是在大牛市的開端。你可以認為這是巧合，但挾空邏輯上是合理的，摩根大通亦表示，中國央行放大招之後，平淡倉交易推動了港股大升，9月24日港股的沽空比率降至13.6%，前一周比例大概為15%至22%，側面證實了挾空對這次大升有幫助。