靠平均線估牛熊無著數 跟市場先生搵食最賺錢 | 牛市 | 經一專欄

撰文：潘家榮 | 圖片：unsplash

坊間一般認為，當50天線升穿250天線，視為後市升勢可確立，是牛市重臨的重大利好訊號。

隨著恒生指數由年初低位攀升逾4,000點，50天線與250天線愈走愈近，以現時的速度，如無意外，這個交叉下週將會出現。

相信屆時會有報道大字標題寫著「牛市重臨」，市場皆定睛這刻的到臨，磨拳擦掌準備入市。 那麼究竟「黃金交叉」的出現，是否真的確認牛市，可以立即衝入市？

平均線反映過去平均值

首先，須知道移動平均線是反映過去一段時間的股價平均值，當股價維持了一段升勢，過去平均價格會逐步升上來，平均線也會上升。

因此當遇著牛市，必定會出現50天線上穿250天線的一幕，這是自然現象，並非「當出現黃金交叉，就會出現牛市」，先後次序一定要弄清楚。

那麼，實際數據如何？1989年至今的30年統計，恒指期貨合共出現15次「黃金交叉」，當中有12次是其後出現熊轉牛，或是繼續牛市的升浪。

然而，比率雖高，但不代表一定是牛市，不能忽視失敗的可能性。 一旦好像餘下三次的失敗案例，當大市出現「黃金交叉」後見頂回落，那麼怎麼辦？

所以不能盲從附會，出現「黃金交叉」便滿倉等待一波拉升，即使回跌也只想為調整震倉，而不止蝕，或是見回跌便擔心摸頂而走貨，這樣的話，可以說是勝算甚低的操作方法。

所以不要人云亦云，盲目地看指標為操作的金科玉律，更必須認清「黃金交叉」並非等於即時上升。

據統計，過去15次的「黃金交叉」出現後，其中有11次是沒有進一步升破近期高位，反而短線調整至50天線下才再定後向。

在此情況下，貿然衝入市，短線未必是一個很好的時機，也不知怎樣定止蝕位，因此風險較高。

當然，亦不能純粹因為這數據便沽貨，等回調至50天線才買，一旦大市並非回調，而是好像另外四次般一直往上升，那豈不是只能望市歎息，整波牛市升浪沒有份兒？

況且即使大市回調，也不代表個股回調，所以數據只能作參考而已，一定要為大市多個發展的可能性作準備，才能揀選一個較為合適的策略。

現階段還未有貨的投資者，的確是「蝕底」了，但也不要為此而急於買滿倉，要留意風險，筆者建議先建三成倉的策略，當有利潤時才再逐步加倉。

讓股價帶領進退

至於一直跟著以上策略的讀者，現時應是滿倉，但也毋須要擔心，既然一直是選強棄弱，持有的強勢股，很多時都是優於大市，有險可守。

目前個股以3月8日附近低位為分水嶺，跌穿便減持，反之則繼續持有，不必日夕冀盼「黃金交叉」，更不必等候50天線回調。

與其經常關注移動平均線的支撐和壓力，不斷躊躇牛市還是熊市；追貨還是減磅，不如堅定地跟隨「市場先生」，讓股價來帶領適時進退，這才是致勝之不二法門。

編按：作者潘家榮為成家博客（Homeblogger）導師，富昌證券業務部高級副總裁。2009年於一次窩輪牛熊證大型模擬比賽獲得公開組亞軍，以不足一個月時間，將50萬元翻六倍化成324萬元。

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