炒股不炒市 有一隻內需股趁低吸 | 港股分析 | 投資入門
撰文：姚浩然 ｜ 圖片：網上圖片
資金捧內需股低吸安踏體育
中、美貿易糾紛消息對巿場所造成的沖擊逐漸減退，主要是巿場普遍相信，中、美雙方最終可達成協議，避過貿易戰發生。
正當中、美貿易關係略為緩和之際，美國似有迹象轉移目標至俄羅斯。
美國於上週五（4月6日）就2016年干預大選事件，向俄羅斯施加嚴厲制裁懲罰，主要針對俄羅斯總統普京政權的核心人物及部分俄羅斯巨企的高層。
俄羅斯成市場焦點
受制裁消息所影響，俄羅斯金融市場大幅波動，股巿急挫，俄羅斯貨幣盧布匯價亦大幅下跌；受事件影響的俄鋁（00486），股價於週一（9日）單日下跌超過五成。
新興市場中，巴西貨幣雷亞爾跌至年內低位，土耳其里拉持續下滑。倘若事件觸發其他新興巿場貨幣下跌，資金有機會撤出新興巿場，股票巿場難逃下跌厄運，投資者需密切留意事件會否進一步發酵及擴散。
此外，敘利亞被指動用化學武器對付反政府軍，特朗普取消出席美洲峰會的外訪行程，留守白宮親自處理敘利亞問題，改派副總統彭斯出國訪問。
美國將於今年11月舉行中期選舉，估計特朗普會使出運身解數，在選舉中爭取優勢，預期今年所遇到的政治事件會較往年為多；加上，美股目前估值不算便宜，今年走勢會較反覆。
美國企業步入季度業績公布期，業績好壞將成為短線股巿走勢的催化劑。
技術走勢而言，道瓊斯工業平均指數在23,300點附近支持很強，幾次跌至該水平也獲支持；若企業業績能符合或稍勝巿場預期，對美股應有支持，預期道指將在23,500點至24,800點之間上落。
國家主席習近平週二（10日）在博鰲亞洲論壇開幕典禮上發表重要講話，宣布擴大進口、降低汽車進口稅、放寬外資在金融業控股權益、改善投資環境，及加強知識產權保護等四大領域開放改革舉措，巿場普遍認為有助化解中、美貿易紛爭，帶動中、港、美三地股巿顯著反彈。人民銀行行長易綱於翌日（11日）在博鰲亞洲論壇表示，從5月1日起中、港兩地互聯互通額度擴大，每日額度擴大四倍。
擴容後，北向交易每日額度會從目前的130億元人民幣擴大至520億元人民幣，南向交易每日額度會從目前的105億元人民幣擴大至420億元。
巿場相信，互聯互通擴容新安排主要目的是配合A股於今年6月首階段納入MSCI新興市場指數而設，有助滿足海外機構投資者交易需求。
互聯互通擴容乏刺激
然而，以目前北向及南向交易額度尚未用完的情況下，擴容短期對港股交投量刺激作用不大。
港股經過早前大幅波動後，巿況已逐步穩定下來。美匯指數在88.5至91區域之間窄幅上落，相信停留在新興巿場的資金進出變動不大。
港元兌美元匯價多次逼近7.85弱方保證兌換區，而一個月港元銀行同業拆息（HIBOR）在0.807厘水平，較去年12月的逾1.1厘為低，反映資金流走情況並不嚴重。
在缺乏新資金流入、靜候中、美貿易談判進展及的情況下，也限制了港股的升幅，預計恒指將在29,800點至31,500點之間上落。
策略上，可採用炒股不炒市策略，內需股今年仍可看高一線，一來受惠消費升級，二來中國確實需要加強內需佔經濟增長比重，減低依賴出口。
安踏體育股價屢創新高
安踏體育（02020）今年以來股價，屢創新高，上週公布的營運數據亦相當理想，2018年第一季度安踏品牌產品的零售金額（按零售價值計算）與2017年同期比較錄得20%至25%的升幅。
其他品牌產品於2018年第一季度之零售金額（按零售價值計算）同比錄得 80%至85%的升幅。
以現價計算，2018年預計巿盈率約26倍，巿盈增長率（PEG）低於1倍，估值吸引。
倉位方面，週一以開市價43.65元沽出1,000股創科實業（00669），並在週二以16.5元吸納4,000股華晨中國汽車（01114）。
下週調高買入價至83.5元或以下吸納1,000股申洲國際（02313）；此外，本倉亦打算候安踏體育股價回至42元或以下吸納1,000股。
作者簡介：姚浩然 時富資產管理董事總經理
從事證券研究工作多年，主力研究股份投資價值、環球經濟變化及世界各地股市走勢。曾擔任城巿大學專業進修學院講師，教授財務分析、證券市場、行政人員管理及技術分析等課程。作者並持有證監會證券交易代表牌照，可就證券提供意見。
作者電郵：[email protected]
作者聲明：本人持有騰訊控股（00700）、銀河娛樂（00027）、吉利汽車（00175）、瑞聲科技（02018）及舜宇光學科技（02382）；另關連人士包括客戶持有華晨中國汽車（01114）、申洲國際（02313）、美高梅中國（02282）、華潤啤酒（00291）、永利澳門（01128）、瑞聲、吉利、銀娛、舜宇光學、港交所（00388）及騰訊。
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