揸$80萬現金 想加大增長力 可揀銀娛恒基+3隻潛力股｜龔成信箱｜經一專欄
1.潛力股
你好老師 想問問你投資方向
現有資金80萬 股票約40萬
包括長和 中信國際 合和基建 和記電訊 雅生活服務 利福國際 越秀
想繼續增值 應從什麼方向
龔成老師：
你現時持有的，大多都有一定的質素，基本上都可以持有，但部分的增長力就不算好強，我建議這些股可繼續持有，長線投資。
但如果你想提升組合的增長力，之後的資金，就可加多少少在較強增值股的類別中。（當然，如果你大方向是保持平穩增值，那繼續投資這類）
我假設你想加大增長力，你現時的$80萬，可以將其中$20-$30萬，投資穩健，而又較有增長力的股票，例如銀娛（0027）、恆基（0012）等，同時，可以加上小小潛力股，例如比亞迪（1211）、中生製藥（1177）、福壽園（1448）。
但要留意，現時股價只是合理，未到平宜，因此你不能一次過入，要分注，同時留有現金先得。
（對照龔成信箱：Q9997）
2.港鐵（0066）
龔sir你好。假如手持200萬，買收息股想有6厘或以上，分開幾多隻股票買叫安全？
暫時mark 左港鐵,匯豐,越秀,陽光房產,電盈
呢幾隻ok嗎？
匯豐前景好似唔太好 4蚊息有無保證?
上面兩隻reit 有無更好選擇?
龔成老師：
以一個$200萬的投資組合，大約可持有10隻股，算是有適當的分散，當然，如果你唔想太散，只要在當中加上一些組合類的ETF，例如盈富（2800）等，已可以。
如果你想集中投資收息股，上述幾隻都可以，港鐵（0066）的股息率不算高，你要自己評估是否最適合你。
因為佢過往的平均每年派息，只有$1.1左右，只是之前有特別息，拉高了股息。
至於匯豐（0005）質素比過往年代有所減弱，但作為收息股，仍然可以，只是不要對股價有太大期望。相信佢仍能保持每年派約$4港幣的股息。
該兩隻房託，不錯，你可以投資。又或考慮置富（0778）都得。
至於電盈（0008），比起這股，香港電訊（6823）會更適合收息。因為電盈的盈利有少少波動。
另外，你亦可以考慮深高速（0548）、合和公路（0737）、港燈（2638）等，都是不錯的收息股。
（對照龔成信箱：Q9998）
3.越秀房產（0405）
呀Sir, 我想問下你覺得0548(深高速), 0405(越秀房託), 0737(合和公路) 喱3隻，綜合黎講邊隻最好？
龔成老師：
各有各的特性，如果你想平穩增值，就可考慮越秀房產（0405），始終佢持有物業，同時沒有到期的因素問題，長遠資產增長會較強。
至於兩隻公路股，其實都不錯，深高速（0548）由於持有的公路數目較多，風險能較為分散。
（對照龔成信箱：Q9999）
4.新鴻基公司（0086）
龔sir，新鴻基公司(0086)，點睇？
龔成老師：
新鴻基公司（0086）係金融服務機構，分行及辦事處遍布香港、中國內地、澳門及新加坡等地，主要業務有：財富管理及經紀業務、企業融資、資產管理、私人財務等。
雖然係香港好多年，同埋發展唔算差，但近年的增長都不強，生意只是平穩，發展潛力唔算大。至於盈利，就比較波動，這亦是這類股的特性，盈利好受金融市場波動的影響，不過，睇翻佢的數據，就算金融環境較弱的年份，都有一定的盈利，因此本質唔算。
整體來講，企業質素不差，但發展潛力不算強，現時估值合理，但就要注意股價較為波動，如投資最好分注。
（對照龔成信箱：Q10000）
5.耀才證券金融（1428）
龔成老師，我係你舊生，正在計企業素質與估值，想請教下你。
請問你覺得耀才證券金融（1428）素質如何？ 因為我認為股市、經濟長遠會向上，股票市場愈來愈多人交易。以下係我既分析
業務：提供買賣股票、衍生工具股務，并從中收取傭金。
在香港擁用23間分間，客戶人數超過23萬，而且管理層打算繼續把握機遇，加開分店，吸引內地客源，長遠有望進一步提高客戶人數，增加市佔率。
佢每年都會投放資金加強伺服器保安、提升服務速度，加上手續費、傭金既平，令耀才擁有一班忠實既用戶。
市值：28值
年度：2014/2015/2016/2017/2018
收入（億）：
4.1 /5.16 /6.75 /5.62 /9.44
盈利（億）：
1.66 /2.18 /3.25 /2.71 /5.16
每股盈利：
0.14 /0.15 /0.19 /0.16 /0.34
每股股息：
0.041 /0.038 /0.057/0.048/0.091
派息比率（%）
28.14 /24.98 /29.7 /29.9 /29.9
ROE(%):
16.6 /12.55 /15.98 /12.36 /19.57
流動比率：
1.25 /1.1 /1.49 /1.33 /1.24
優點：香港大型既證券行之一，有一定市場佔有率，分店、客戶數量持續增加，管理層有野心，想進一步吸引內地客源。
長遠股票、衍生工具交易一定愈來愈多，故前景正面。
弱點：競爭對手多，當經濟、股市處於弱周期，交易會減低，進一步影響盈利
投資策略：呢類股票股價較易受股市環境影響，以現時環境可分注入，在股市陷入狂熱時賣出，這股不宜太大注，因為負債比率偏高，流動比率較低，當股市恐慌時有存在危險
以上是我既分析我既問題是
我計出既估值介乎$1.8-$3.9之間，現價$1.6屬平，有計錯嗎？
之後有件事我比較擔心，我在股票機目到，耀才有掛盤一直買入/出售自己股票，係要營做交易量大的手段嗎？
最後老師點睇呢只股票？
多謝老師解答
龔成老師：
耀才證券金融（1428）都算不差，有點質素的，但這股的規模不大，業務較為波動。
佢生意近年保持增長，反映業務正不斷發展，這是正面的訊息，但仔細睇要留意翻，就以17/18年度來講，收入$9億，比上年$5億有明顯增長，若果睇年報的附註，會解釋收入結構的組成，經紀佣金及孖展融資利息收入，是最大的部分，而帶動17/18年度收入明顯增長的，好大程度來自「孖展融資利息收入」。
這反映，當市況好時，佢這部分會有明顯增長，但當市況差時，這批客有可能蝕左唔少錢，之後要復原都要一段時間，而佢業績可能會有較大的影響。
這反映佢業務一定會好波動，從而在估值上，都不能過高。
你上述的分析都大政正確，講出了這企業的重點，在香港證券行中，佢都算有知名度，因此有生存的空間，而香港品牌、內地客源，成為了佢的發展方向，因此都有增長潛力的。
整體來說，這股有投資價值，有發展，但規模始終不大，同購業務風險較高，所以投資注碼不能太多，同時估值時要保守少少。
所以，你估值數字，應該再為調低2成，咁會比較好，現價大約處合理區較下部分，都算有投資值博率，但你要預佢股價較波動。
至於佢掛盤買自己的股票，其實不用擔心，佢的客戶要買賣時，就會出「耀才」的名，當客想買這股時，你就會見到耀才盤掛出，佢的客較多買賣這間公司，不出奇的。
如果佢有心造大成交，就唔會用佢自己公司名掛盤做買賣，所以，你唔洗擔心。
（對照龔成信箱：Q9101）
6.盈餘成長率
你好,龔sir. 請問香港的企業，會否發表季度業績? 好像大多數是只有年度及中期業績.
另外想問 盈餘成長率 = 股東權益報酬率 X 盈餘保留率??
可以怎樣比較企業每季盈餘成長率, 決定他們是否值得投資?
而且如果我作為學生今年21歲, 每月可以投資4,000元, 可以投資邊一種股票? 始終貿易戰, 好像投資環境不太理想. 謝謝
龔成老師：
香港的上市公司，如果是主版，只要求企業發表中期及全年的業續，季績則是自願性質。若果是創業版，則會要求每季一次的。
你可以這樣理解，股東回報率乘上盈餘保留率，就是新盈利能成長的數值，但實際上，成長數字唔會如公式般發生，所以上述公式只是理論層面。
另外，不建議只比較每一季，巴菲特強調，我地要睇企業的長期價值，單是一年的數值，不足以代表企業，如果只睇一季，就更易出現誤判情況。
你21歲，是增值的好時期，可投資增值力較強的股票，但由於你可能投資知識未夠，因此不能太進取。
所以，你可以大部分投資平穩增值股，例如盈富（2800），小部分投資潛力股。另外，由於你仍年輕，財富增長潛力強，建議你加強提升投資知識，選股、企業估值、投資時機上加上，對你長遠財富有好大的影響。
至於貿易戰令中短期市況較弱，但根本不用理，因為最點是企業的長期價值，而不是市況。
（對照龔成信箱：Q9102）
7.福壽園（1448）
龔成老師，請問你點睇1448福壽園?本人頗睇好呢隻潛力股，打算每個月都將資金放入呢隻股，你認為可行嗎?
龔成老師：
福壽園（1448）是有質素的潛力股，有投資價值。
福壽園係中國有相當的規模，以收益及佔地計是中國的行業領導。由於中國的殯儀業絕大部分都是小型模式去經營，因此大型的殯儀企業很少，而這類較大及以企業化經營的殯儀企業，都存有一些優勢。
在2013年福壽園上市時，只有8個城市經營，墓園數目6個，現時已在逾20個城市經營，墓園數目15個，可見福壽園利用企業化經營成功，能夠不斷擴屬業務。
由於行業處增長的市場，而新競爭者要入行不易，因此對原有企業有利，故福壽園是優質的企業。
但要留意，佢股價較波動，企業之前處略貴水平，不能太過進取，以分注小注投資是一個策略。管理層的野心很大，投唔好升少少就快，要耐心持有，等長期更大的收成。
（對照龔成信箱：Q9103）
8.加按物業
龔老師你好！
我們兩口子大約50歲。已有物業，也有車位。
剛按物業去供的士。現金其實不多的。
打算開始月供股去做儲蓄，對於組合你有什麼建議？
龔成老師：
的士都是不錯的投資工具，價格由高位回落了不少，前景則算中等。
由於你以加按物業去投資的士，而的士牌又可以做高按揭成數，因此我估計你現時的負債比率較高。但以你的年齡來計，都要注意風險。
這刻你先儲現金先，不要心急，等有一定的現金後，就以「一邊儲股票，一邊儲現金」的模式進行，你地可投資「平穩增值股」+「收息股」，前者如盈富（2800）、金沙（1928）、港鐵（0066）、後者如港燈（2638）、香港電訊（6823）、陽光（0435）等。建立一個平衡組合，助你財富平衡增值。
（對照龔成信箱：Q9104）
9.白雲山（0874）
龔老師 我唔知道send訊息比你會唔會回覆 我想問一下白雲山874我$40買 想問下係咪都可以繼續keep住 麻煩你
龔成老師：
對，這裡就得，但你預我要數天先覆到。
白雲山（0874）其實本質不錯，只是你投資的價位略貴，始終近年同醫藥保健類有關的股票，過往熱炒過，近期又急跌，股價波動較大。
如果你持貨不過多的話，可持有，因為企業本質無問題，只是買入價略貴的問題，所以有得守。現時估值合理，但要耐心小小先上得翻去。
（對照龔成信箱：Q9105）
10.漢能薄膜發電（0566）
龔成老師你好，本人而家28歲，17-18歲一出黎做野已經接觸過股票，以前儲蓄用資金會分一半買銀行股或388以作保值，一半短炒太陽能股，雖然賺過唔少錢，但數年前太貪心，將戶口內所有股票沽出全買566，高位時候無放停牌凍結晒所有積蓄。
經過呢次事件幾年來已經無再沾手股票，但為未來打算，確實需要投資為資產增值以應付將來所需。
想問兩個問題：
1：566漢能有復牌可能嗎？
2：本人每月約有15K收入，扣除開支外每月餘下5000-8000可作月供股票用，年終亦會多2-3個月糧。睇過你唔少有關月供股票問題既回覆，都建議買2800，除左呢隻盈富我亦選擇了0003同939作平穩增長及保守收息。
組合如下：
2800-$1,500或以上
0003-$1,500或以上
939-$1,000或以上
請問呢個組合作長線投資合適嗎？或者有沒更好既組合可以推薦？謝謝
龔成老師：
雖然你過去曾犯錯，但我地都要向前看，停在一點無意思的。你在熱炒期投資熱炒股，當然有問題，你集中投資，當然有問題，你分析不足就投資，當然有問題。
但這些都唔緊要，你當交學費就得，之後唔好再犯這些問題，同時好好學投資，加強儲蓄，好快會追翻。
1）佢母公司之前有提過，與其長期停牌，不如私有化左佢，所以，這股不是零價值的。不過，佢而家被香港證監查緊，所以始終有點麻煩。
漢能薄膜發電（0566）的現金流量表有D問題，這點令我地投資者好小心，如你有上過我堂就明這點。如果這刻以客觀分析，這企業不是完全無價值，只是財務數據上有些地方要小心，復牌都有可能，但不算高。你預終有一天，能取回部分資本的。
2）你選的3股都適合長線投資，你可以進行月供，這可以助你財富平穩增值。但要留意，建行（0939）是收息型的股票，股價增長有限，不要對股價太有期望。
以你的年紀，其實可以投資增值力強少少的股票，例如銀娛（0027）、中銀香港（2388）等。
（對照龔成信箱：Q9106）
