港股開大開細？阿里巴巴上市後揭盅！

撰文：Smart ED編輯部 ｜ 圖片：中新社、iStocks

阿里巴巴剛於上週五（11月15日）起招股，集資最多逾1,000億元。以集資額計，阿里巴巴是繼2010年友邦保險（01299）及2006年工商銀行（01398）後，香港史上第三大公開招股（IPO），計劃於11月26日上市，今期「封面故事」會詳細分析阿里巴巴的投資價值，以及抽追揸沽攻略。 阿里掛牌前，預計港股仍有一定支持，但上市沖喜過後，市場焦點會重回基本面，尤其是政局動盪的演變。

港股港樓好戲在後頭

事實上，連近日由冷轉熱的樓市，亦開始有業主擔心局勢不穩，出現連環減價放售個案。 而買家經過施政報告後的一輪搶盤，短暫購買力消化，心態上會傾向「睇定先」。若樓市提早轉弱，對整體投資氣氛亦有拖累。 至於港股的基本因素，首要睇企業業績。當然，在連月示威衝突的陰霾下，本地零售、餐飲、旅遊相關等行業，不少已陸續為今年業績發「盈警」，輕則盈利倒退；重則由盈轉虧。 就連騰訊控股（00700），剛公布的第三季業績，盈利按年跌13%，差過市場預期，股價隨即反映向下走，業績公布後至今股價累跌2.3%。

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阿里巴巴上市 騰訊控股受壓

阿里上市後，預計會有一定資金由騰訊轉投阿里，而騰訊作為恒指成分股重磅股，若騰訊弱勢，港股亦會受壓。 港股後市除受本地政局及企業業績影響外，最大關鍵始終是中美貿易談判的進展。 如今首階段協議尚未簽訂，雙方何時揮筆落實亦是未知之數，最大爭議是會否取消徵税，以及農產品採購問題。 近月已有分析預期中美貿易協議達成與否帶來的影響，倘落實協議，料美股可升至少一成，屆時港股亦水漲船高。 不然，倘中美「割席」，瑞銀預計最壞情況下，內地經濟增長恐放緩至5.1%到5.5%。屆時無論是A股，以至港股，定必無運行。

上週港股受到連續多日衝突事件升溫拖累，一週累跌4.8點，幸而仍未跌穿10月低位25,521點。 從技術分析，港股於8月至今，走勢上仍處於一浪高於一浪形態，只要不跌穿10月低位，後市仍有機再上。 若果失守，下一個支持位是8月低位24,899點；倘亦失守，將要下試24,000點或更低水平。

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