港股會否調整並不重要 坐最強股票繼續賺 | 經一專欄 | 潘家榮

撰文：潘家榮 ｜圖片：unsplash、photoAC、新傳媒資料室

港股「黃金交叉」

不過很多時（過去15次有11次）都是沒有即時上升，反而見短期高位，並先要回落至50天線以下才再定後向。

在此情況下，如果純粹因為「黃金交叉」而衝入市，很多時會「中招」。

說時遲那時快，上週五（3月22日），期指才剛剛形成「黃金交叉」便立即調整；週一（25日）更受美股大跌的拖累，港股裂口低開，單日曾大跌逾600點，氣氛來一個180度轉變。

美債倒掛並非好的看淡訊號

市場頓時變得恐慌，不少看淡的言論紛紛出現，說美債孶息率曲線倒掛預示經濟衰退，又說熊市反彈完成，要往下大跌，似乎要嚇到投資者沽貨離場，甚至大手造淡。

事實上，去年12月也曾以美債孶息率曲線倒掛而大幅炒作，當時兩年期美債息率高於五年期；恒生指數亦因而調整，由高位下跌約2,000點。

但今年1月初大市開始重拾升浪，而且升至遠高於當時的水平，造淡者若沒有及時走避，可能輸了不少。

似乎這並非是一個很好的看淡股市訊號，況且未計現時息率相當平坦，短期內出現倒掛的機會相比以前來得容易。

目前未知此訊號是否仍然有效，而且即使有效，上次出現此訊號的時間為2006年8月，跟真正衰退相差兩年，更何況期間還有一個非常大的升浪。

在此情況，若純粹因這個原因而看淡股市，未必是一個合適時機，值得留意。

說回「黃金交叉」，或會有讀者問，既然有數據顯示大市很大機會回調至50天線，為何不先行沽貨，再等回調至50天線以下，才慢慢買回？

這是一個投資心態的問題，很多人非常重視一些短線小勝利，而忽視更長線的操作，特別是當股價由高位回調了一段距離之時，個別股票的利潤減少了一大截，部分投資者會非常介懷，認為應要在接近高位沽貨。 然而，問題來了，究竟誰能肯定最高位在哪裏？

數據只能作參考，而不能盲目盡信，一旦股市不但沒有回調至50天線，反而愈升愈有，但卻已沽清了貨，怎麼辦？

況且，就算大市要調整，也不代表強勢股會跌，若貿然沽清貨，當然可以在較高位置沽出一些已開始轉弱的股票，但同時亦有同等的機會，提早沽出一些愈升愈有的強勢股，白白錯失更大的升浪，結果得不償失。

須知道，當投資心態仍停留在捕捉高位，很擔心失去利潤，這種心態很容易被短線波動震走，根本是沒可能坐到大浪。

若為了轉差的股票走得更「高」，而坐不到最強股票的大浪，值得麼？ 著名投資者李佛摩（Jesse Livermore）說：「不要輕易失去你的部位」。

相比於如何在更高位置沽出轉弱的股票，對於筆者我來說，如何坐最強股票是更加重要，因這才是的Big Picture（全局的關鍵）。

現階段大市回不回調至50天線，筆者並不太重視，反正現水平跟50天線不是相差太遠，而更重要的是，究竟有哪些股票沒有跌穿3月8日附近的低位，這些才是有能力令投資者大賺的重點股票。

編按：作者潘家榮為成家博客（Homeblogger）導師，富昌證券業務部高級副總裁。2009年於一次窩輪牛熊證大型模擬比賽獲得公開組亞軍，以不足一個月時間，將50萬元翻六倍化成324萬元。

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