港股強者愈強 上調兩大油股目標價

美國通脹受控制的其中一個主因，是有大量新移民湧往美國，提供了新的勞動力予勞動巿場，舒緩了薪金的增長幅度。此外，大量新的勞動力找到了工作後，便有消費能力，為美國消費巿場注入新動力，亦加強了經濟增長的動力。

美通脹回落速度較預期慢

美國2023年第四季經濟增長，最後上調至3.4%；而亞特蘭大聯儲銀行最新為美國今年第一季經濟增長所作的預測為2.8%。由於2023年底美國經濟增長速度高於3%，而且美國通脹回落速度，較巿場原先預期略慢。

美國聯邦儲備局不急於盡早減息，怕會引起通脹重新再出現，逼於要再重新加息。

因此，聯儲局要在控制通脹及避免實際利率過高損害經濟增長之間作出平衡。聯儲局在3月舉行的議息會上發表的點陣圖上，預測今年將會下調三次息口，聯邦基金利率年底時設定的目標在4.6厘。

不過，筆者認為投資者仍要有心理準備，聯儲局會按照實際環境狀況，如通脹及經濟增長等因素作出適當的調節。

以目前聯儲局採取較保守的做法，今年隨時將減息次數由三次變為兩次，甚至一次，而啟動減息時間表再推遲的機會也不低，對巿場上短期或會造成不明朗因素。

踏入4月中開始，便展開新一輪季度業績公布。投資者將焦點，重新放回在業績及對下一季指引身上。

筆者認為，投資者盡量避開欠缺業績，純粹炒作概念的股。一度成為巿場熱點的Soundhood（美股代號：SOUN）獲輝達（Nvidia，美股代號：NVDA）的大名加持，股價曾升至10.25美元高位，不足一個月股價便打回原形，執筆時股價報5.56美元，較高位下跌了45.75%，未能及時作出止蝕的投資者損失慘重，相信一般散戶不易駕御。

另一隻具人工智能（AI）概念的新股Astera Lab（美股代號：ALAB）股價曾一度炒上95.21美元，執筆時反彈14%，報71.12美元，仍較高位下跌逾25%。

以上兩隻股目前仍處於虧損狀態，未來業務何時轉虧為盈，現金流何時轉為正數是中、長線投資者考慮的因素。

因應聯儲局預期美國未來3年經濟增長，處於長期平均增長1.8%之上；加上預期美國未來三年失業率約在4%附近，反映就業情況理想。

筆者預期未來非必要消費行業如中、高端零售、消閒及旅遊等將成為受惠板塊。當中，即使選擇郵輪股，投資者宜取業績較佳的皇家加勒比海郵輪（Royal Caribbean，美股代號：RCL）作中、長線投資。

嘉年華公司（Carnival Corporation，美股代號：CCL）業績仍處於虧損狀態，筆者自己就不會考慮博追落後，風險相當高。

輝達仍為AI板塊首選

至於人工智能板塊方面，筆者會先以輝達相關的股為優先考慮。

當中，筆者最有興趣的股為Vertiv（美股代號：VRT），該公司已成為輝達在製冷劑的緊密夥伴，毛利率亦顯著上升，未來盈利將會步入顯著增長的階段，值得看高一線。

港股走勢似有點略為回穩的走勢，但在技術上卻又並非全面看好。傳統上，港交所（00388）走勢可反映大巿走勢。恒生指數從16,000點升至17,000點水平，但港交所股價卻是從250元下試230元水平。

另一個奇怪的走勢，友邦保險（01299）股價自業績公布後，股價從62元水平回落至50元水平才有支持，較恒指處於14,500點時所創的低位還要低。友邦保險的跌勢，可歸咎於沒有公布股份回購額度及內地保費增長幅度不及預期等，但跌幅之大，卻又令很多投資者估不到。

因此，筆者認為暫時大巿的差異度相當大，繼續持有強者，並把中國海洋石油（00883）及中國石油股份（00857）等目標價全面提高。

倉位方面，本倉週二（4月2日）按早前計劃以開市價8.98元，減持8,000股聯想集團（00992）。
此外，筆者把本倉持有的中海油目標價上調至21元及中石油目標價上調至8元。下週繼續觀望。