港股能否絕地反擊｜林漢勤專欄

這亦難怪，過去香港食正中西「兩面水」，如今資金走的多（又或直接有信心地投資內地市場），但「北水」又未見大舉南下。在內外缺水的情況下，香港豈有運行？

要留意的是，這裏所指的，不單純指港股，而是香港作為中西「橋樑」的主要角色無法再上演，所以無論甚麼領域也漸見失色。

市場生態已改變

從外層的表徵，如港股與樓市的不濟、貿易往來下降、零售業的景氣、外來資金的投入，以至內層的金融與經濟發展速度緩降、人才流失等看不見的軟實力；加上境內外投資者皆深切思考及考慮的地緣政治體制變化風險，皆長遠地影響著香港整體市場環境及生態。

簡單而言，以往香港是「背靠祖國、面向國際」，惟如今背靠的祖國已面目全非，這無論從樓市及新舊經濟體皆面對不同壓力，勞動人口紅利變化、人民對生活與未來憧憬的變化（年輕人從「躺平」演變到「擺爛」 ）、民企近幾年的艱苦經營與國家的強大，所形成強烈對比可見一斑。