港股進入短炒業績時刻 反彈 才是合情合理 ｜曾淵滄

撰文：曾淵滄｜ 圖片：iStock、Gettyimages

果然，在過去一個月，港股回升了，並且相當全面回升。

而之後人民銀行亦轉變態度，銀保監主席郭樹清指出：

「我們應對金融業提出強化反壟斷和防止資本無序擴張的實際需要，在銀行、保險、證券及其他金融領域，採取了一系列措施，並已取得初步成效。」

負責經濟事務的副總理劉鵬也說：

「目前房地產市場出現了個別問題，但風險整體可控；合理的資金需求還是得到滿足。」

由此看來，從7月份開始的一系列反壟斷、打壓股市、房地產市場的行動，在「取得初步成效，風險整體可控」之下，是將會放鬆的。也因此，港股應該可以再繼續看好。

實際上，中央的「三度紅線」仍未使到估值較大的房地產商破產，只是使到這些企業的股價大跌。

而損失的是只股票投資者的賬面值，而科技股在大調整之後，依然相當高。

目前美團（03690）的股價是三年前的七倍；騰訊控股（00700）是三年前的兩倍；三年前阿里巴巴（09988）未在香港上市。

不過，如果將阿里與在美國股市的股價作比較，目前在港上市的阿里股價，仍然比三年前高50%。因此，絕對稱不上是「股災」，而是中央 成功擠壓泡沫。

過去幾個星期，港股大幅度回升，另一個需合關注的理由是美股回升。

而美股再創新高有兩個理由：一是美、中美關係改善；二是多家上市企業公布今年第三季度業績理想。

中、美關係改善，不但有利於美股，也有利於港股。

港股今年第三季度如何？就得等這些企業公布業績。因此，現在也可以說是進入短炒業績的時刻。

兩種方法炒業績

炒業績有兩種炒法：一種炒法是在業績公布前，估計業績好而追入；另一種炒法是業績公布後，市場覺得所公布的業績好過預期。

滙豐控股（00005）股價就在公布業績前一個月，股價上升20%，皆比恒生指數上升幅幅度多一倍，這就是炒業績預期。

招商銀行（03968）剛剛於上週五（10月22日）公布業績，增長22%；而且增長幅度正在加快，並好過筆者日前的預期。

除此之外，筆者認為絕大部分大型的內地銀行業績，皆會好過市場預期，理由是前陣子房地產企業出了事，資金周轉不靈，市場都擔心銀行會受到拖累。

不過，近日劉鵬公開說「風險總體可控」，因此投資者不必太過擔心。

以盛京銀行（02066）為例，中國恒大（03333）是盛京銀行的大股東，很自然地銀行借給恒大很多錢，現在恒大出了問題，近日中央就安排一家國企付出約100億元人民幣，買下恒大手持的部分盛京銀行股票。

然後，恒大就把這100億元人民幣還給盛京銀行，終解除了盛京銀行的風險。

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