港股若跌穿29,000點 應否換馬至保守基金 | 基金信箱 | 投資入門
撰文：沈家麟｜圖片： 新傳媒資源庫
互聯互通擴容利港股估值提升
讀者何先生問: 「滬港通」、「深港通」快將擴大額度，對哪類基金最產生影響？港股基金需要為擴容作部署？
「滬港通」、「深港通」額度擴大，影響最大、最直接的基金是港股基金、中國股票基金、及A股基金。 4月11日，人民銀行行長易綱提出六項金融開放措施，並且未來幾個月內落實。其中，下週二（5月1日）起，中、港兩地股市「互聯互通」機制每日額度擴大4倍。 「滬港通」、「深港通」每日額度由130億元人民幣，上調至520億元人民幣；「港股通」每日額度由105億元人民幣，上調至420億元人民幣。 考慮到年初至今，「港股通」使用額度不高，或反映南下資金受外圍因素影響，而暫緩投資港股，今次擴容似乎更多是為A股納入MSCI指數而設，短期對港股的影響不大。 長期而言，此舉可望促進更多內地投資者深入港股市場，有利港股估值提升。
意國組閣失敗對歐股影響不大
讀者Iris問: 意大利組閣談判失敗，歐洲股市會受到影響嗎？歐股基金前景如何？
意大利3月初的大選後，由於沒有一個政黨足以獨自組閣，市場已預期會造成懸浮議會，而政黨需要談判以成立多黨漲大聯盟籌組政府。 儘管今次組閣失敗，但懸浮議會已持續了一段時間，對市場而言並非新鮮事。而且，與去年情況不同，這次選擇的極端偏右主張不多，焦點亦不在於「脫歐」，相信事件對市場影響有限。
JPM美國科技為美國科技股票基金
讀者葉太問 : 在美國上市的「新經濟」股普遍造好，友人推介「JPM 美國科技—A/分派/美元 」，請問這基金可受惠於新經濟嗎？
「JPM 美國科技」是一隻美國科技股票基金，主要投資跟科技、媒體及電訊有關的美國企業。 如果Google、Facebook、Telsa、亞馬遜（Amazon）、蘋果公司（Apple)、NVIDIA，及Netflix（網飛）這些公司，就是「新經濟」概念股，作為一隻科技股基金，此基金也有機會涉足投資。
不過，需要強調的是，基金並不會主要集中投資「新經濟」概念或相關主題。 另外，「JPM 美國科技」成立至今的表現遠遜於基準指數羅素1000等權重科技淨回報指數。截至今年3月底，基金成立至今的回報跑輸基準指數340個百分點。 儘管近年其表現有所改善，但2012年中至2013年底顯著跑輸基準指數，其中長線累計回報亦因而有所失色。
港股聚焦基本面發展
讀者Audrey問: 恒生指數走勢反覆，若跌穿約29,500點，手持的港股基金，應否換馬至保守基金？
經過調整後，港股市盈率回落至低於11倍水平，估值層面十分吸引。盈利方面，由於科技和金融股的盈利上調，筆者預期港股今、明兩年複合盈利增長將達14%。 今次調整更多由外圍因素引發，而今年以來的升勢過急，亦導致港股出現調整，權重股在基本面未有轉差的情況下遭到拋售。 調整過後，儘管市場氣氛有所轉變，但未來市場將更聚焦於基本面的發展，相信市場發展會更健康。從中長線投資角度而言，港股基金仍值得持有。
