減息超預期 期望政府能捉緊機會︳Anthony專欄

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普遍預期美國只會減息0.25%，最終減0.5%，超預期！普遍預期香港年底才跟，但各大銀行即減0.25%，超預期！根據坊間分析員及Fed Watch的預測，未來一年美國需要減息多於2%，即是說今次減息只是一個開始。當然未來還有很多變數，例如美國總統大選到底誰贏呢？如果是賀錦麗贏的，可能減息步伐會比較慢，因為大家都見到，民主黨比較傾向強美元政策，如果特朗普贏了，加息步伐可能會加快，共和黨比較傾向弱美元政策。無論如何，對於香港來說確實是非常好的消息！過去兩年香港經濟一沉百踩，高息環境…是主要因素！

實體經濟

之前都有文章分享過，過去幾年大中小企業都被受高息環境困擾，最初提出這個論點的時候，很多網友都不相信，說筆者危言聳聽，近來大家都見到了，各大中小企業面臨嚴峻危機，政府高官急急會晤各大銀行，為甚麼？…高息環境！其一，借貸成本高！…銀行的商業貸款利率高見8~10%，換句話說如果

你的業務毛利不能高於10%，就要虧本了！經濟好的時候當然沒所謂，然而在經濟低迷、內捲的時候，實在不容易。

其二，Cut Loan / Call Loan！過往很多企業借貸，都是以物業作為抵押，例如借貸比率50%，你的物業估值1億，就能借你5千萬，如果你的物業估值跌至6千萬，就只能借你3千萬，麻煩你先還我2千萬，這就是Call Loan，如果你未借爆，例如你之前只借了2千萬，還好，不用Call
Loan，但是就要Cut Loan，如何發展呢？減息週期來臨，借貸成本減低，大中小企業就能大展拳腳！

投資市場

股市率先衝上，成交亦明顯增加！美國減息，資金會從美元體系流出，資金會釋放出來，到其他地方尋找投資機會，港股的股值一直偏低，相信會是資金其中一個目標。至於樓市，減息的影響更為重要，雖然仍然受困於庫存太多，置業信心不足的問題，然而減息肯定會比加息好，過去兩年由於樓價持續下跌，個個都唔敢買樓，轉買為租，根據瑞銀的研究報告顯示，加息週期至今，每季平均成交為8,400宗，遠低於加息前的14,000宗，以兩者差距計算，被抑壓的購買力約37,000個！再加上近兩年增加的定期存款約4萬億，只要若能釋放出來對樓市有很大幫助。

期望政府捉緊機會 帶領香港走出困局

減息很重要，但俗語所謂…捉到鹿都要識得脫角！非常重要的是，期望政府領導導隊，可以更廣泛地、更有效地捉緊這次機會，讓香港經濟重回正軌。資產價格持續下跌，令到小市民小業主財富蒸發，令到大中小企業面臨財困，令到社會整體消費力大幅下降，令中產業主無法賣樓無法換樓，令到老業主老來無依，令到很多明明想上車置業的年青人都唔敢買樓…個個置業買樓想要落地生根的人，深深地後悔心痛，被移居外國的朋友嘲笑，試問過去幾年買樓的，誰不睇淡香港？何來歸屬感？更重要的是，企業來香港投資，如果都要蝕錢，何來外資？