流動支付投資價值極高 買一隻股份就夠
撰文：吳瑞麟（美股隊長）｜圖片：法新社、新傳媒資料室
權重股封頂保組合平衡
幸得某大學教授古道熱腸，四出奔走，宣傳祖國進步實況，筆者方知原來某自古已有的特種行業，也能以支付寶、微信錢包付款。 請勿心邪，所說的是自宋代已有的丐幫，小說中丐幫幫主喬峰的事蹟，令人拜服不已。 流動支付，興盛如斯，商機無限，投機相關股票，誰曰不宜？
可惜，支付寶無上市，流動支付盛宴，香港人欲想分一杯羹，難道只能押注騰訊控股（00700）？ 一直強調，美國交易所買賣基金（ETF）市場，百貨應百客。專精於發行主題ETF的供應商ETF Managers Group（ETFMG），旗下不乏獨特產品，如電子遊戲科技ETF（美股編號：GAMR）、網絡安全ETF（美股編號：HACK）等。
此外，ETFMG發行的流動支付ETF（美股編號：IPAY），更是全球首家、唯一集中投資該行業的ETF。 IPAY的目標，是乘支付方法由現金、實體信用卡，轉至流動、電子系統的大趨勢，投資當中受惠的公司。
持股包括Visa、萬事達卡
IPAY現時持股數目共37隻，充分分散；然而雖是同一主題，各公司市值規模差別很大，如Visa（美股編號：V）位列道瓊斯工業平均指數成分股，市值達2,750億美元；另一持股，日本的Intelligent Wave（日股編號：4847），市值僅142億日圓，折合約1.34億美元。 若採用單純的市值加權，比重會極端側重於最大的幾家發卡機構，令ETF失去本意。
IPAY的處理方法，是將每隻個股的最大權重，於6%封頂；另一方面，比重為5%以上的股份，加起來的總權重，不可多於整個組合的50%。 成分股一年檢討四次，比重因股價上漲而高於封頂水平者，會被調降重整；與此同時，市值低於10億美元者，比重同樣會被調降。
兩者多出來的比重，會被攤派至中游份子身上，令組合持股比重更為平均。 行業分布上，72%持股從事數據處理、外判服務；13%主業為消費性金融服務；4%為電子設備、儀器，其餘則為軟件、訊息儲存、互聯網服務等。
以合適注碼控制風險
據IPAY去年底公布，持股當中約76%為美股；7.1%日股；法國、巴西、英國、德國公司各佔3%至5%不等。因跨國公司眾多，且上市地點遍布全球，故匯率變化對IPAY整體的影響，很難一概而論。 實際操作上，宜以對比標準普爾500指數的相對強度線（RS line）作衡量去留的參考之一，並以合適注碼，控制風險。
