洪灝專訪︳美國必面臨經濟衰退 5厘利率吸投資機會
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進入2024年，美國經濟面臨著一個關鍵的轉折點。過去一年內，美國經濟基礎顯得更加堅實，通脹情況有所降溫，勞動力市場保持穩定，甚至聯儲局也開始考慮在適當時機降低利率。洪灝對美國經濟的前景持謹慎樂觀態度。他認為，儘管美國經濟不會出現股市崩盤，但經濟衰退似乎在所難免。進入2024年，美國經濟相比一年前呈現出更為堅實的基礎。通脹已降溫，勞動力市場保持穩定，而聯儲局甚至開始考慮，在未來某個時期降低利率。全球多位經濟學家，包括聯邦公開市場委員會（FOMC）成員，都預期美國經濟將在2024年實現「軟著陸」，即在避免衰退的同時放緩經濟增長增速。然而，聯儲局的任何政策失誤，都有可能拖慢經濟，甚至導致衰退，使得未來幾個月對於央行而言極為關鍵。洪灝認為，美國雖然不會面臨股市崩盤的風險，但經濟衰退幾乎是必然的。至於衰退的具體時間，他認為很難確定，但認為美國經濟衰退是大概率事件。
他解釋說，美國的產業環境目前確實不佳，工人就業情況不佳，多間汽車公司工人罷工要求加薪，會進一步推高通脹。他還指出，人口老化也是推高通脹的因素之一。核心PCE仍高企此外，他提到現時美國對中國實行去風險（de-risk），將會重建供應鏈，並導致通脹上升，因此他不認為通脹問題已經解決。2024年的美國經濟面臨兩大風險。首先是通脹，這已是投資者所熟知的主要風險因素。2022年6月，美國的通脹率達到40年高點的9.1%；但至2023年11月已降至3.1%。而第二大風險因素是高利率。為對抗通脹，聯儲局將利率提升至22年來最高水平，並在實現2%長期目標前大幅壓低了通脹率。此舉增加了借貸成本、限制了企業投資擴張，也抑制了消費者支出，減輕了推高價格的需求壓力。
