氫燃料又快又禦寒？ 取代電池指日可待？ Plug Power「錢」途無可限量！
撰文：經一編輯部｜圖片：Getty Images｜資料來源：券商報告
加氫速度快兼禦寒 電池最佳替代品
Plug Power是新一代能源技術供應商，專注於設計、開發及產銷工業用（尤其搬運叉車）氫燃料電池系統；其銷售服務以GenKey為主力，為客戶提供氫燃料電池一站式解決方案，覆蓋物料搬運操作及所有電池配套應用等。
旗下產品GenDrive為質子交換膜（PEM）氫燃料電池，主要應用於叉車及物料搬運卡車上；由於加氫快速，而且低溫環境仍然可維持正常運作，大大提升工作效率，被市場認為是鉛酸電池的最佳替代品。
染指數據中心市場
至於GenFuel則為氫燃料輸送系統，主要為GenDrive補給燃料，服務由系統設計到施工，確保配氫過程無間斷。 GenCare則屬售後服務，為GenDrive及GenFuel提供持續監控及維護服務。
集團宣布將推出GenSure HP及ProGen，前者提供可靠性極高的大功率電力，適合數據中心及儲能系統等商業設施；後者屬高性能燃料電池發動機，可應用於GenDrive和GenSure上。
集團並與Brookfield Energy及Apex Clean Energy組成策略性聯盟，合作採購再生電能及共建氫燃料生產廠房，已計劃在美國興建五個新氫燃料生產廠房，預計首兩間廠房可於2022年底完工，至2024年全數五間新廠房可投入營運，總產能可達每日100公噸。
集團並已計劃拓展至全球其他地區，尤其歐洲市場，預計至2030年歐洲對氫燃料投資650億歐元，發展潛力優厚。 另外，集團亦與全球工業氣體供應商Linde簽訂諒解備忘錄，於2021年就重型貨車類別進行試驗。
第三季訂單上升逾七成
Plug Power手頭現金逾7.25億美元，足夠未來計劃發展所需。 第三季業務維持強勁勢頭，訂單總額再創成立以來新高，達1.25億美元，按年大升106%，按季則增加73.4%；比較早前展望預測亦高出一成有多。 期內付運的燃料電池系統按年大增130%，至4,100部，創出新高；加氫站則增加13個；年底前大有機會達標，累計GenDrive達40,000部及100個加氫站。
第三季收入1.06億美元，上升79.9%；期內虧損3,937萬美元，去年同期虧損1,815美元，每股攤薄虧損為11美仙。 受惠銷售上升、成本減省及營運效率提升，第三季備考經調整經營現金溢利2,400萬美元，備考經調整經營現金溢利率達19%。
因應季績理想，Plug Power調高全年訂單總額展望預測，由原先3.1億美元，調高至介乎3.25億至3.3億美元。 展望2021年，預測訂單總額達4.5億美元。集團並重申2024年目標，訂單總額為12億美元、經營溢利2億美元，以及經調整經營現金溢利率達20%以上。
白宮易主 環保政策有利發展
事實上，Plug Power年初至今股價已累升逾6倍，預期政策面利好是走勢強勁主因。
民主黨拜登在美國總統選舉前，大打環保牌，主張採用更環保及清潔能源。 他計劃上任後落實於四年內，投入20,000億美元在清潔能源領域，當中包括稅務減免優惠，以及鼓勵零碳工業政策等措施，促使再生能源在不同行業範疇的使用率可大幅提升。
目標美國到2035年實現無碳發電，使用太陽能、風力發電等再生能源取代燃煤，達致百分之百採用清潔電能；另至2050年實現經濟淨零排放。 民主黨提倡的綠色新政（Green New Deal）為美國再生能源業界帶來契機及希望，美國大選過後，政權仍未交捧，但似乎白宮易主只是時間問題。
大行齊看好
加拿大投行Canaccord Genuity認為，雖然Plug Power估值已十分高，但相信拜登一旦正式上場，將為股價再添動力。 除此之外，繼沃爾瑪（Walmart，美股代號：WMT）及亞瑪遜（Amazon，美股代號：AMZN）後，集團有機會再簽訂新台柱大客，成為股價催化劑。
另一大行Roth Capital指出，Plug Power第三季業績令市場眼前一亮，期內收入及經營現金溢利均遠高於市場預期；部分原因是主要客戶要準備迎接零售旺季而增加訂單有關。 該行又認為雖然集團第四季展望偏向保守，略低於預期，但集團創造長遠價值的策略將逐漸體現，維持「買入」評級，目標價由13美元，上調至22美元，並建議在股價出現任何調整時吸納。
B. Riley則認為，Plug Power不單只第三季業績理想，管理層對拓展關鍵性市場如後備電池、商用汽車等表現樂觀，預計2021年初又或年中可取得進展。故同樣給予「買入」評級，目標價則由18美元，調高至24美元。
延伸閱讀：【新股登場】佳源服務明招股 入場每手4091元
延伸閱讀：【美股分析2021】FAANG、SMART全部已經過氣！4大顛覆性創新股「TIPS」先係跌市必撈組合！
免責聲明：本專頁刊載的所有投資分析技巧，只可作參考用途。市場瞬息萬變，讀者在作出投資決定前理應審慎，並主動掌握市場最新狀況。若不幸招致任何損失，概與本刊及相關作者無關。而本集團旗下網站或社交平台的網誌內容及觀點，僅屬筆者個人意見，與新傳媒立場無關。本集團旗下網站對因上述人士張貼之資訊內容所帶來之損失或損害概不負責。
