美聯儲降息箭在弦上！加密貨幣盤整期何時結束，當下會是佈局好時機嗎？
隨着鮑威爾明確降息基調，投資者不禁思考比特幣盤整期何時結束，能否打破價格僵局，再次挑戰歷史高點？事實上，隨着4月比特幣完成第四次減半後，市場隨即步入了一個顯著的盤整階段。從歷史數據來看，每次減半後往往會出現一段盤整期。但資深加密貨幣交易員Daan Crypto Trades在X指出，自3月中旬觸及的歷史峯值以來，比特幣的價格調整期顯得格外漫長，這種長達近六個月的盤整狀態，在其先前的週期頂點時期實屬罕見，而目前的價格正接近上一輪週期的高點。
BTC/USD 2周圖表 來源：Daan Crypto Trades站在當下時點，加密貨幣何時能迎來爆發？從當前市場的趨勢和歷史數據來看，當前或許正處於積累階段，加密貨幣市場有望Q4迎來一輪上漲。原因如下：1、積累階段：聰明的資金（通過ETF的機構等）或許將繼續在這一階段積累比特幣。上週五，美國比特幣現貨ETF連續七天實現流入超2.5億美元，創下近一個月以來的最高水平，這也使得該加密貨幣基金的周級別的資金流入量超過5億美元，相較與前一週的3258萬美元有明顯的增長，而大部分的資金都來自於鮑威爾發表講話後。此外據Farside Investors，美國比特幣現貨ETF自推出以來累計淨流入180.78億美元，創歷史新高。
來源：Farside Investors2、歷史規律：根據過去十年比特幣的月度回報，9月和10月的表現幾乎完全符合減半後從“盤整/熊市”到“牛市”階段的典型過渡。如果今年這種模式成立，我們可能會看到當前的盤整階段在9月結束，隨後在10月出現大幅上漲。9月的平均回報為-4.78%，中位數為-5.58%，使其歷史上成為表現最差的月份之一。相比之下，10月的平均回報為22.90%，中位數為27.70%，始終是表現最好的月份之一。這種表現的一致性尤其值得注意。根據顯示的數據，10月在11年中有9年都出現了正回報，有些年份的漲幅相當驚人（例如2013年為60.79%，2017年為47.81%，2021年為39.93%）。如果歷史模式繼續保持，或許會在2024年第四季度或2025年第一季度看到真正的牛市開始。
3. 挖礦成本對於比特幣的價格走勢具有重要的參考意義：在比特幣的歷史上，比特幣售價低於成本價的時間不會持續太久，自從今年4月20日比特幣減半以後，比特幣的成本價就上升到7萬以上，比當前比特幣的市場價格高了20%。
市場分析人士指出，儘管比特幣挖礦成本並不直接決定其價格的上限，但它對價格下限的影響卻是顯著的。這種影響並非源自礦工在成本價時的拋售行為，而更多地與市場需求端的心理預期有關。當比特幣的市場價格低於挖礦成本時，投資者往往會認為直接在二級市場購買比特幣比投入鉅額資金和時間進行挖礦更為經濟。這種尋求”性價比”的心理，促使市場對比特幣的需求增加。然而，如果比特幣價格持續下跌至礦工難以覆蓋成本的水平，部分礦工會選擇退出，減少投入的算力。隨着算力的減少，挖礦難度下降，挖礦成本也隨之降低。這時，由於”性價比”不再明顯，市場需求可能會減弱，導致價格進一步下跌，形成所謂的”死亡螺旋”。因此，挖礦成本一定會在某種條件下影響比特幣的價格下限。當降息已成定局，下一個敍事會是什麼？今年影響加密市場行情的事件有很多，無論是比特幣或以太坊現貨ETF和美聯儲降息等，目前都有相應的言論或者事件確定其目標達成，今年或將只剩下美國大選這一最終影響行情的重大事件。Polymarket美國大選的獲勝概率數據顯示，特朗普和哈里斯的概率不相伯仲，截止發稿，特朗普以1%的微弱優勢領先於哈里斯。
值得注意的是，美國2024年總統選舉獨立候選人小羅伯特·弗朗西斯·肯尼迪23日宣佈暫停競選活動，轉而支持共和黨總統候選人、前總統唐納德·特朗普。美國媒體分析，此舉可能會為美國選舉增加新的不確定性。Fundstrat聯合創始人Tom Lee表示，特朗普在11月大選中獲勝的希望可能會提振資產價格，其中也包括比特幣，市場目前認為特朗普獲勝的可能性比民調顯示的要高，並認為這是一件好事。伯恩斯坦則指出，加密貨幣市場特別是比特幣，可能會因即將到來的美國總統大選結果而出現顯著波動。報告分析認為，如果特朗普再次當選，可能會觸發比特幣價格的觸底反彈，從而帶動主要加密貨幣價格的上漲。市場似乎將特朗普的潛在勝利視為對加密貨幣政策的積極信號。然而，如果哈里斯勝出，市場可能會因為特朗普的落選而出現價格下跌。儘管如此，TD Cowen的分析師Jaret Seiberg在其報告中提出，與現任政府相比，哈里斯的當選可能會對加密貨幣市場更為友好。Seiberg預測，哈里斯政府可能會加強對投資者的保護措施，並保留美國證券交易委員會（SEC）在監管代幣和交易平臺方面的職能。這可能意味着哈里斯政府在投資者保護方面將採取比特朗普政府更為嚴格的措施。不過，整體來看，不論是特朗普還是哈里斯勝選，加密貨幣行業的主流化趨勢似乎不可逆轉。從長遠來看，2024年可能會被視為加密貨幣行業發展史上的一個里程碑。
牛友們，
比特幣盤整期何時結束，
何時能否再次挑戰歷史高點？
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