虛幣一日跌一成就想喊？分析師：「正常波幅」用呢個方法對抗動盪市場｜蔡嘉民
不少初進幣圈的投資者，均會被這等波幅嚇怕。事實上，一成至兩成波幅正常得很。這次專欄就與讀者探討比特幣後市的去向。
撰文：蔡嘉民｜ 圖片：unsplash
首先，所有新進幣圈的投資者，必須要知道虛擬貨幣的波幅絕對比股市大，就如股市波幅一定比外匯大。
外匯的年化波動率約為10%；而股市年化波幅則為20至30%；個股波幅會比指數大，約為30%以上，因為指數是一籃子股票；個股間的波動會互相分散及中和。
而虛擬貨幣的年化波幅則為80%至100%，即股市的4至5倍。因此虛幣每天上落5%，就如股市每天上落1%；股市下跌10%為大跌，而虛幣下跌40%至50%才算是大調整。
投資者可能想，那虛幣該怎樣持有？畢竟40%至50%不是小數目。
運用降槓桿技巧
在這裏，可以運用「降槓桿」的技巧。
50萬元的賬戶，買入50萬元虛幣，就有機會遇上40%至50%的回撤。
不過，其實持有虛幣的比例絕對可以調整，從不會有人建議投資者整個組合皆持有虛幣。
例如一個50萬元的賬戶，可以只持有10萬元虛幣，即五分之一的配置；即使虛幣出現50%波幅，賬戶也只會有10%的波動。以上例子就是「降槓桿」處理，這亦是大量機構投資者也會採用的一個方法，以應對虛擬先天的大波動。
定好注碼後，讀者或會想，即使注碼安全，也需要價格上升才能賺錢。
筆者自5,000美元開始，已在本欄看好比特幣，原因除了是比特幣每四年一大升的規律外，亦因為比特幣尚未出現見頂的形態。
讀者可以回看歷史上的見頂形態，如2013年及2017年等，比特幣均出現過尖頂形態，而且價格極速回落，持倉的人幾乎只有數天時間，可以在高位套現。而且跌勢出現後，基本上一去不復返，並不會在高位爭持。
以今年的走勢圖看，比特幣年中曾花數個月時間在介乎50,000至60,000美元區間徘徊；而最近又再次站於50,000美元大關口蠢蠢欲動，完全不像歷史上進入熊市的情形。
除了價格形態外，交易所的比特幣儲藏量亦不斷下跌，跌至多年低位。
別以為儲藏量下跌是壞事，每次有大戶從交易所抽走比特幣，皆是向好的訊號；相反，向交易所存入虛擬貨幣才是熊蹤。因此，現時的交易所資金流，絕對支持比特幣繼續向上發展。
加上，上週二出現的回調非常健康，每個交易所的合約槓桿比率皆出現三至五成的回調，即下跌殺掉大量「槓桿友」。這些槓桿友一向對虛擬貨幣的發展有不良影響，減少「槓桿友」能減少追漲殺跌的炒家，令虛擬貨幣價格健康發展。
最後一點，投資者情緒並不瘋狂，很多投資者尚在幣圈外觀望，與年中的氣氛截然不同。
量化一點看，此時的氣氛及情緒像去年11至12月，投資者仍然在疑惑、觀望的階段；因此，筆者繼續看好虛擬貨幣價格。
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