林子俊專欄︳印度股市值得佈局麽

每當談及印度，總會用中國作爲對比的例子，兩國擁有類似的條件——人多地大。尤其是目前印度的人口結構中，年輕人的占比更優于中國，反應到數字上就是2023年第三季度印度GDP同比增長7.6%，IMF更預測到了2027至2028年印度將會超越日本，成爲全球第三大經濟體。確實人口多，意味著低廉的生產成本和龐大的内消市場，大量年輕人需要吃喝玩樂，衣食住行，更愿意拼搏賺錢和消費。伴隨著中美關係緊張，包括蘋果在内的大型企業，紛紛將工廠轉移至印度，進一步推動了印度工業升級，外資的流入對實體以及股票市場都帶來了幫助。

印度的交易機制下，印度企業在上市后，假如不滿足若干條件將會被强制退市，退市速度和效率比港股要果斷。買賣時，散戶投資者是T+0的交易機制，機構交易者則是T+3，換言之有風聲草動時，散戶可以比機構更先離場。需要注意的是，因爲要遵守印度證券交易委員會（SEBI）的要求，港人或其他非在印度居住的外國散戶想開通印度證券戶口流程並不容易，市面上大部分看到印度關聯的投資產品主要是ETF等基金產品，而這正正是透過機構的通道進行投資，意味著其買賣優先級別會較印度散戶后。

同樣需要注意的是，印度通脹長期超過5%，而貨幣貶值已經創下49年新低，2016年1月美元對盧布是67.73，目前已經達到82.72，相當於貶值了20%，假若用2008年金融海嘯時候對比，貶值更超過5成。在計算投資收益時必須考慮匯率造成的影響。更加重要的是，印度將於2024年4至5月進行國會大選，現任總理穆迪所屬的執政黨人民黨支持度高，有望取得第三任的總理任期。現在選舉行情走勢明顯，唯獨在結果敲定時，讀者或需要注意買預期賣現實風險。綜上所述，假若是短炒一波，伴隨美國加息到頂和印度大選前夕，在今年4月份前印度股市有望再創高位，但大選完成後，投資者應重新審視倉位。

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