北水大買東風︳何車專欄
(1)東風母企增持,公司回購。摩通亦披露,上周二以每股2.88元增持H股1,184萬股,最新持股量5.06%(1.26億股),剛越5%須披露水平。
5月27日,北水持東風H股8.47億股(33.98% ),3月28日(宣布去年業績日)持6.68億股(26.49% )。
(2)2023財年(12月年結),東風營收993.2億元人幣,升7.2%;虧損40億元人幣,2022財年為盈利102.7億元人幣。業績大劣,原因是去年售車208.82萬輛,跌15.3%;合資非豪華品牌價格下跌;新能源汽車業務處戰略投入期,開支龎大;撥備等。
(3)東風2024財年銷量目標270萬輛,增29%。2024財年首4月,東風累計汽車銷量66.47萬輛,按年上升11.36%,其中新能源車銷量9.42萬輛,按年增36.3%。2024財年盈利預測30億元人幣(EPS 0.35元人幣),現價預測PE 7.2倍。
PB 0.14倍 歷史新低
(4)對股價可起支持作用的是每股NAV 高達18.4元人幣(19.35港元),PB 低至0.14倍,有史以來最低。當年金融海嘯時,PB為0.48倍,過去6年平均為0.30倍。
東風現價2.7元,PB即使仍低至0.20倍,已值3.86元,潛在升幅43%。花旗(4月)睇6.03元,德銀(4月)睇3.6元。
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