日股︳一個有趣的制度 株主優侍制︳林子俊專欄
株主優侍制,大概意思是股東的優惠制,意思是只要成為該公司的股東,每一段時間就會收到由公司寄出的實物優惠券,例如JR東日本電車、東急超市、星野集團酒店、溫泉旅館等優惠券。
日股︳持日股的實物優惠
值得注意的是,目前日本上市公司中,有超過80%的視頻、服務和農業等公司,都設有這個制度。
換言之,只要買入日本的股票,日常吃喝玩樂,都可以享受到優惠券帶來的實際好處。
而大部分優惠券,都是由上市公司為股東精心準備,絕對不是一般市面隨便可以拿到的折扣比率或禮品。
當然這個制度也有不好處,一方面絕大部分公司都採取傳統的郵寄模式。
換言之,必須要在日本當地有地址,才可以收到,海外包括香港的股東很難獲取。
其次,某些行業,例如大型機械,房地產及高新科技的公司,很少有派發優惠券。
畢竟,普通股東不太可能因為折扣,就去買一部挖掘機。
剔除上述不友好的設定外,日本優惠券制度還有很多人性化的處理方式。
例如派發的數目往往會有上限,不會因為大股東所以特別多。
換言之,對小股東相對有利。
日股︳有專門的優惠券專頁
其次,就是上市公司也會有專門的優惠券專頁,介紹獲得優待所需要持有的股票數目和截止登記日期。
證券公司甚至開拓了對沖服務,為股東提供了買入股票(獲得優惠券資格)和沽空對沖服務,只要成本低於優惠券金額,投資者就可以無風險套利。
當然,最開心的相信是使用這個優待時,日本公司非常注意客戶體驗,員工收到憑證時,往往會說一句「感謝作為股東支持我們公司」,用戶非但不會因為使用優惠而尷尬;相反,有一種作為股東的自豪感。
株主優侍制的好處還有增加營業額,提高市場流動性,股東尤其是小股東的忠誠度等。
在上市公司開展新業務時,假如有足夠多的散戶,更可以透過股東進行宣傳,吸引精準客戶進行消費。
日股︳香港難以借鑒
那麽,香港是否可以借鑒呢?筆者認為很難。
首先,香港大部分零售投資者,都沒有定期更新住址和郵件的習慣,券商也不會免費幫助上市公司派發相關優惠券,導致行政成本大增。
其次,香港大部分上市公司來自內地和海外業務,本地股東支持的誘因不多。
最關鍵是派發股東優惠券的法律問題需要考究,假如按照股份比例派發,大股東和機構股東拿大量優惠券沒有意義,假如參考日本制度設定上限,會否剝奪了大股東的權益?
如何解決這個問題,篇幅有限,下週繼續探討。
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