旅遊出行及外賣餐飲股 表現突出

美團（03690）及攜程集團（09961）是在科技指數今年以來表現最佳兩隻成分股，股價至今分別上漲近一倍及約八成。
雖然市場經常說內需疲弱，但綜觀居民消費行為，對於旅遊出行的熱度依然旺盛。
國家對環保的重視，鄉村振興，交通網絡進一步完善等發展，帶動國內旅遊業發展。
高端消費或受宏觀經濟波動的不利影響，但消費者欣賞湖光山色的心情仍在。

2025年內地假重新安排

特別是，這類旅遊消費的群體愈來愈多。
筆者認為消費者的消費能力仍有的，但消費的比重可能從以往通過物質消費獲得滿足感，開始轉至增加通過精神文明的消費，來增加開心滿足的經歷。

內地已進入小康社會，大部分家庭在物質需求方面如耐用消費品等都已有，他們接下來追求的是非物質的滿足感，旅遊出行是一個非物質文化生活的體驗。
筆者預計，消費者追求非物質的生活體驗這趨勢將持續，對旅遊出行行業產業鏈來說是長期利好。
當前消費者上網訂購出遊活動已成習慣，幾間大電商平台，例如美團及攜程享有平台生態系統優勢。
國家在旅遊消費市場也積極發力。近月，國家公布2025年內地假期安排，特別增加兩天假期及特意重新編排上班日，讓更多假期可連接週六日，好讓消費者安排出游去較遠的景點。
當前內地的大型景點門票都是在網上預約或購買，這更進一步讓出遊平台的普及程度加深。

今年以來，恒生科技指數內表現最差的成分股，主要是新能源汽車類股及互聯網醫療類股。
旅遊消費、買車消費、醫療消費都是消費類股，筆者看到不單是股價表現的差異，還有消費行為的差異。後者的因素或影響深遠，值得思考。
從居民生活的⻆度看，未來每個周末、小長假或長假期，他們都有興趣去娛樂。
他們的生活當然也受到收入限制，但出門娛樂可便宜也可貴，選擇性多，重點是是否有假期。
並且，這類型的出遊娛樂有很大機會在長中短時間內重覆消費。若消費者慢慢習慣出遊娛樂這重覆消費行為，這對出遊娛樂平台來說就是業務重覆發生。

高頻重覆銷售是出遊平台的一個業務亮點，這是當前居民行為偏好，以及國家在安排假期工作的成果。