美醫藥股投資新方向！如何跟上製藥巨頭的“新步伐”？
減肥藥雙頭壟斷局面或被打破？羅氏、維京治療率先突圍市場消息稱，Viking Therapeutics在與監管機構FDA溝通後，超預期的推進了減肥候選藥物VK2735至三期臨牀試驗，這款藥物預計每個月注射一次，比禮來與諾和諾德的同款神藥更方便。機構BTIG的分析師Justin Zelin指出，提前推進到三期臨牀試驗的決定可能會使Viking Therapeutics的減肥藥開發時長縮短一年時間，此前市場普遍估計該藥物將於2029年上市。此外，羅氏公司也計劃加快其抗肥胖藥物的研發步伐，這家瑞士製藥公司的首席執行官Thomas Schinecker最新指出，羅氏首批減肥藥將“比人們預期的要快得多”，可能在2028年上市。本月早些時候，羅氏公司公佈了CT-996的早期試驗數據，此後市場紛紛對該公司的減肥藥前景表示看好。試驗數據顯示，肥胖患者在服用CT-996藥片的4周後，平均體重減輕6.1%的藥片。瑞穗醫療保健專家Jared Holz表示，“我們的預估是，這處賽道不會永遠都是雙寡頭壟斷，我們預計這種由於競爭性試驗導致的劇烈市場反應，最終會隨着時間的推移而減弱。”製藥巨頭財報強勁！市場信心逐步回升此前，拜登政府於2022年通過《通脹削減法案》，為了打破藥品價格保護的傳統壁壘，授權聯邦醫保部門加大藥品價格控制力度，受此影響，市場資金曾一度流出藥品股，造成該板塊整體估值下降。不過，隨着銷售策略的調整，藥品股逐步走出陰霾，最新財報也恢復了一定的成長性。新藥熱銷助力百時美施貴寶Q2營收超預期，上調全年利潤指引，未來押注新藥推出持續增長施貴寶公佈的第二季度財務業績顯示，公司營收同比增長8.9%至122億美元，較市場預期高出6.8億美元。得益於市場對新藥的高需求，公司所有主要藥品均超過銷售預期，推動調整後的每股收益達到2.07美元，較市場預期高出0.44美元。基於強勁表現，公司上調了2024年利潤預期，全年每股收益預計將在60美分至90美分之間，較此前指引的中位數高出20美分，也高於預期的51美分。施貴寶的第二季度銷售增長主要由暢銷的血液稀釋劑Eliquis驅動，其銷售額達到34.2億美元，同比增長7%，符合預期。此外，癌症免疫療法Opdivo也表現強勁，銷售額達到23.9億美元，高於分析師預期的22.9億美元。展望未來，百時美施貴寶的增長將依賴於一系列新藥的推出，包括抗炎藥Sotyktu、心臟病藥Camzyos和治療貧血的Reblozyl，這些藥物在第二季度的表現均超出分析師預期。艾伯維二季度業績超預期，新藥Skyrizi與Rinvoq引領增長新篇章艾伯維第二季度業績亮眼，總營收達到144.6億美元，遠超市場預期的140.3億美元，同比增長4.3%，管理層上調全年每股收益預期，顯示出公司對新舊產品交替和持續增長的信心。儘管暢銷抗癌藥Imbruvica和曾經的“藥王”Humira銷售額有所下滑，但得益於Rinvoq和Skyrizi兩款新藥的強勁表現，特別是它們在自身免疫疾病領域的快速增長，分別實現了55.8%和44.8%的銷售額提升，合計貢獻41.6億美元，有效彌補了Humira因專利到期和生物仿製藥競爭導致的市場下滑。展望未來，艾伯維正積極佈局以應對市場變化。Skyrizi憑藉近60項臨牀研究支持和不斷擴大的適應症範圍，展現出巨大的市場潛力，有望成為新的“藥王”。強生Q2財報穩健增長，上調全年預期，創新制藥與收購戰略加速佈局強生公司近日公佈的2024年第二季度財報顯示，其全球收入達到224億美元，較去年同期增長4.3%，顯示出穩健的業績增長態勢。這一增長主要得益於美國市場的強勁表現，其銷售額增長了7.8%。基於當前業績的強勁表現和新藥管線的不斷進展，強生公司提高了2024年全年運營銷售額指導數額，並更新了全年調整後的運營每股收益指引。在創新制藥領域，強生表現出色，二季度收入達到145億美元，同比增長6.5%。腫瘤學和免疫學業務成為推動增長的主要動力，分別佔總收入的35.1%和32.6%，且同比增長顯著。特別是DARZALEX（達雷妥尤單抗）和ERLEADA（阿帕魯胺）等腫瘤學藥物。此外，為了進一步強化在免疫領域的領導地位，特別是針對特應性皮炎等難治性疾病，強生在第二季度完成了多筆重要收購。從近20日漲跌幅來看，施貴寶、艾伯維、強生均有一定上漲表現。
醫藥股還能如何投資？此外，瑞穗的醫療股策略師Jared Holz 表示，這次醫藥股的輪動，讓人聯想起上一次製藥股整體表現良好的時期，即2022年下半年，當時由於對通脹和利率的擔憂，投資者轉向價值股而遠離成長股，目前這種輪動可能還有繼續的空間。同時，美聯儲將於北京時間8月1日週四凌晨公佈利率決議，由於6月CPI數據符合預期但高於目標，環比四年來首次轉負，為年內降息提供了支撐。分析師指出，市場普遍預期維持利率不變，但可能為9月降息鋪路，同時多位美聯儲高官近期暗示降息將至，以平衡經濟增長、物價穩定與勞動力市場健康。市場分析認為，隨着美聯儲利率路徑的逐漸清晰，不少機構認為製藥巨頭作為生物技術公司的一種，也有望迎來一波強勁的走勢。
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