【新貨幣分析】電子錢包擴張極快 移卡獲「契媽」加倉前景如何？ Catherine Wood：比特幣上望70,000元
撰文：經一編輯部｜圖片：新傳媒資料室、Getty Images圖片
ARK Invest認為PayPal（美股代號：PYPL）的Venmo、Square（美股代號：SQ）的Cash App等主營電子錢包的公司很可能透過手機，而顛覆傳統銀行業務。而數碼錢包開始滲透到傳統的金融服務業務中，包括股票、外匯、貸款等；在金融產品以外的活動，電子錢包也是商業潛在客戶生成平台。
電子錢包有4.6萬億美元市場
根據ARK的研究，現時電子錢包的價值介乎於每位用戶250美元至1,900美元，預期每位用戶的潛力可以擴展到每戶20,000美元，按照推斷，到2025年，電子錢包便會達到46,000萬億美元規模的市場。
電子支付在全球普及，當中以內地市場發展得較為成熟，在短短五年間，內地的移動支付量激增15倍以上，從2015年約為20,000億美元，暴增到2020年的36萬億美元，幾乎是2020年中國GDP的三倍。
而在美國，電子錢包的用戶已超過最大的傳統金融機構存款賬戶。以Cash App和Venmo為例，他們分別用了七年和十年的時間，積累了約6,000萬名的活躍用戶；而作為傳統銀行龍頭的摩根大通，用了30年時間，當中更進行了五次收購，才達到這個里程碑。
到2020年底，摩根大通的存款賬戶持有人總數約6,000萬人，而Cash App和Venmo的年度活躍用戶（AAU），擴大到分別5,900萬和6,900萬戶。
傳統銀行極受威脅
電子錢包能有爆炸性增長，主要因為獲得客戶的成本（Acquisition Cost）較少。根據ARK的研究，傳統金融機構對每個新客戶，需要付出約1,000美元的成本；而電子錢包因為有點對點的支付生態系統，以及較低的成本結構，獲得每個新客戶的成本只需約20美元。
電子錢包除獲客成本較低外，在貸款市場亦開始壓制傳統銀行。ARK invest估計，電子錢包進入無抵押貸款市場，預期傳統銀行貸款額不太可能回到2019年的高峰。
根據ARK的估計，銀行從信用卡得到的利息收入，大概下降了160億美元（約10%）；報告推算，該市場收入會進一步下調，到2025年收入預測為950億美元。
而電子錢包貸方，例如Square、PayPal、Klarna和LendingClub，肯定會從傳統銀行手中獲取分額，削弱傳統銀行的競爭力。
「契媽」增持移卡 基本面強勁升勢未完
說到電子支付，不得不提「契媽」Cathie Wood早前入手移卡（09923），並於1月底再度增持，旗下主動型ETF ARKF（美股代號：ARKF）現持有移卡620萬股，市值約0.47億美元，持倉佔比1.76%，為ARKF中的15大持股。
移卡在上週表現非常出眾，升勢連連，更在上週三（3日）股價一度高見92.6元，收市報89.45元，創下上市新高。
被「契媽」翻牌子的移卡主營兩大業務，分別為一站式支付服務及科技賦能商業服務。當中，移卡旗下二維碼支付服務支持逾500款發卡機構的流動應用程式，涵蓋了內地大多數的電子錢包，包括支付寶、微信支付、雲閃付等。
以2019年交易筆數計算，移卡為中國第二大非銀行獨立二維碼支付服務供應商，市場分額佔14%。截至2020年10月31日，移卡的活躍支付服務客戶數已恢復至疫情前的水準，通過支付服務觸達的消費者已近六億人，主要SaaS產品的收入和客戶體量均錄得持續增長。截至2020年6月30日止六個月，來自營銷服務的收入同比增長達1,182.5%。
比特幣普及化 仍有40,000元上漲空間
比特幣（Bitcoin）本週又重回牛市，由33,000美元水平，一度重新登上38,000美元，兩日漲幅超過13%，截止上週四 （4日）下午，仍在37,500水平美元。
比特幣升勢凌厲，就連Tesla（美股代號：TSLA）創辦人馬斯克（Elon Musk）早前在接受社交媒體Clubhouse採訪時都大嘆後悔沒早入手比特幣：「長久以來，很多朋友都試圖說服我加入，顯然地，早在八年前就應該買一些比特幣了。」
那「契媽」怎麼看比特幣？ARK Big Ideas報告指出，比特幣的價格創歷史新高，來自於其強大的網絡基礎支持。根據2017年的數據相比，比特幣的價格上漲，似乎較少受到炒作因素影響。
根據圖表二顯示，「HODL」是虛擬貨幣中的術語，意思是比起售出，投資者更偏向持貨，可以理解為Strong hold。持有比特幣一年以上的忠實「粉絲」佔六成，持貨少於一年的投資者只佔四成，可見Bitcoin市場慢慢吸納長期、更有信念的投資者。
而隨著比特幣更為普及化，有公司在現金資產負債表上，開始考慮將比特幣用作現金。如果所有在標指的公司將其現金1％分配給比特幣，ARK估計比特幣仍有40,000元的上漲空間。
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