散戶瘋狂落注科技股 資金流入近14年最高速：難再複製10年長期牛市！

散戶繼續看好科技股

市場憧憬美國通脹水平降溫，於上週三所公佈的7月份CPI指數按年增長8.5%，較市場預期的8.7%為低。

加上7月份CPI的增長率亦較6月份的9.1%增幅有所回落，故令市場憧憬美國的通脹水平見頂，並且聯儲局有望減慢加息步伐。

但在CPI數據公佈前，美國散戶投資者亦已經在6月中美股創低位時開始趁低吸納股份，可見散戶對美國科技股的信任一直不減。

根據Vanda Research的數據顯示，自7月份起散戶投資者對熱門科技股的資金流入度亦觸及2014年以來的高水平。

當中的熱門科技股包括FAANG的五大科技巨頭，以及特斯拉（美股代號：TSLA）、微軟（美股代號：MSFT）等。

此外，Vanda Research的數據亦顯示，散戶投資者對科技股以及追蹤科技股的槓桿ETF的熱愛程度亦一直不減。

其中，散戶今年每日平均淨買入的為SPDR標普500指數ETF（美股代號：SPY），每日淨買入超過1億美元；

而隨後的9大淨買入均為科技股相關，股份方面包括蘋果（美股代號：AAPL）、美國超微公司（美股代號：AMD）、Nvidia（美股代號：NVDA）、Tesla、微軟、以及亞馬遜（美股代號：AMZN），當中淨買入幅度最大的蘋果平均每日錄得淨買入逾5千萬美元，其餘股份亦獲平均淨買入接近2,500萬美元的高水平。

而ETF方面則包括，Invesco QQQ Trust（美股代號：QQQ）、ProShares三倍做多納指ETF（美股代號：TQQQ）以及ProShares三倍做空納指ETF（美股代號：SQQQ），其中槓桿ETF的每日平均淨買入亦接近5,000萬美元水平，反映散戶投資者一直鍾情於美國科技股。

08年以來最快買入速度

此外，數據顯示，散戶投資者在8月首週瘋狂買入科技股，其資金流入速度更為2008年以來最快的單週資金流入速度。

美國銀行量化策略師Jill Carey Hall在上週二（8月9日）發表報告，指出美銀客戶在8月首週買入科技股的資金達30億美元，淨流入股票的資金亦達到18億美元，創下該行自2008年以來最快紀錄。

同時，報告亦指出，自美股6月再破底位，散戶投資者已經連續6個星期淨買入美股，並且資金主要流入ETF以外的個股，反映散戶投資科技股的情緒高漲。

雖然散戶投資者繼續大幅度趁低買入科技股，Hall對美國科技股能否再有如過往般的突出表現有所保留。

Hall在報告中指出，科技股巨頭在近期紛紛調低其業績指引，可能會拖累整個板塊的表現，更明言美國科技股難以重現過去10年長期牛市的情況。

Hall亦補充，雖然在最近業績期中各科技企業的業績都有不俗表現，部分更勝過市場預期，但仍提醒投資者科技股未必如市場想像般穩固。

資產管理公司Blackrock亦在近期指出，散戶投資者已經忽視了趁低買入策略的風險，在聯儲局貨幣政策改變下，此策略可能已經不再合宜。

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