散戶接火棒 成終極輸家
文：天滙教室
上期筆者在本欄提醒，美股有雙週轉勢風險，關鍵在上週五（2月2日）的「非農日」，標準普爾500指數若失守2,808點，美股轉勢條件成立，即使不是轉勢，也有下調風險。 無奈經過連日的急跌走勢後，投資者才如夢初醒。
記得1987年的環球股災，也是週五急跌，週一成災。這次在幅度上還沒有當年的三分之一，但至少在形態及日子上相似。
轉向訊號早已出現
過去一年，美股指數呈每逢週五幾乎必升的態勢，在上週五卻不升反跌，節奏被打破後，造成短短三天的小股災出現。 美股「老牛」持續多年，始終都是慢升走勢，直到進入2018年，牛市開始加速。
歷史上的牛市終極前總是瘋狂，比特幣（Bitcoin）在急跌前的「終極一升」，就是近期最好的走勢例證，而1月的環球升勢，無論港股或美股都出現了類似的急升或連升走勢。 筆者在1月初也曾表示過，投機市場本來就是一個鬥傻遊戲，關鍵在於能及時抽身離開。
上期筆者也詳細闡述過，在上週一（1月29日）、週二（30日）及上週四，都出現過升勢終結的訊號；加上上週五美股指數的雙週轉向形態，其實已有足夠時間全身而退。
但現實卻剛好相反，港股自上週一開始回跌時，反是最多股民終於鼓起勇氣開始入市買股，原因是指數終於回調， 感覺上距離最高位相對便宜，所以上週一至本週一（2月5日），短短一星期之間，是最多散戶入市接火棒的時候。錯誤的交易心態不改變，永遠是輸家。
散戶做好波幅研判最重要
美股這次終極正好是牛熊之間的轉折，也是一個交易員應對能力的考驗。 在市場多年投機的交易員，總是有些比一般股民較為敏銳的觸覺，作港股期權交易，又豈能不看內地國策及外圍股市走勢的端倪？尤其是美國股市 。
多年在市場浮沉，筆者面對過無數次「終極」，早已融入血脈， 深深埋藏在記憶中，成為市場直覺、感覺、幻覺，有時是極度精準；有時只是胡思亂想， 甚至妄想。 直覺總是在記憶相若的走勢中產生，其實除了蠟燭圖可以加深信心及判斷外，絕大多數是靠感覺市場節奏及氣氛，多年來累積的市場點滴，又豈是三言兩語可解釋透徹？
至於是否牛市結束，其實已不太重要，做好往後的波幅震盪研判才是上策。 投機本來就是「一個人的武林」，每個人都有自己的一套交易哲學。 看對了方向，就是「眾人皆醉我獨醒」；看錯了，就是「眾人皆對我獨錯」。 其實無論錯對，都是機率高低的問題，看圖的重點在事前評估，而非事後看圖才說故事。
