領展(823)派息穩定 未受疫情影響 業務衝出中港 宜中長線持有｜黃智慧
撰文：黃智慧｜圖片：RTHK
領展收入不受疫情影響
截至2019年9月底止，按相同基準計算，領展收益和物業收入淨額分別按年增長7.8%和8.5%，至53.32億元和40.71億元。2019年9月底，本港物業組合的租用率維持在96.9%水平，而整體物業組合的續租租金調整率維持於18.1%。平均每月租金由2019年3月底的每平方呎68元，上升至9月底的每平方呎69.6元。
面對新冠肺炎爆發，本港零售市道大受打擊，惟集團本港的物業組合，大部分與公共屋邨相連，貼近居民生活，負面影響相對較細。另外，集團一直透過資產提升措施（AEI），改善旗下物業的狀況。集團上半財年完成南昌薈和彩明商場兩個項目，兩者的預計投資回報分別為14%和18.3%。目前有8個資產提升項目正在進行，以及超過15個項目現正規劃中。
物業投資衝出中港
繼拓展內地市場，集團去年底6.83億澳元收購澳洲悉尼名為「10層高商業辦公大樓」的10層甲級辦公樓，物業投資組合延伸至中港以外。於落實成交後，集團的備考經調整債務對資產總值比率預計將由約12.1%調整至13.5%。另外，集團早前成功發行5年期中期票據，發行金額由原先的6.1億元提升至10.1億元，票據息率為2.35%，每季付息；發行票據所得款項將用於一般企業用途。
集團現價計預測息率約4.3厘，具有一定吸引力。走勢上，近日重上10天和20天線，STC%K線續走高於%D線，MACD牛差距擴大，可考慮66元吸納，反彈阻力76元，不跌穿62元續持有。
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金利豐證券研究部經理黃智慧
筆者為證監會持牌人士
本人並無持有上述股份
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