三大理由看多黃金？高盛：明年初金價將觸及2700美元！
高盛分析師Stephen Quinn本週在一份題為“Go for Gold”的報告中表示，商品中黃金價格上漲的可能性最高，預計2025年初觸及2700美元/盎司的目標價。高盛“攜”三大理由預言金價明年初將觸及2700美元高盛做出該預測主要出於以下三個原因：美國債務危機：我們認為，由於對美國金融制裁和美國主權債務的擔憂，自2022年中期以來全球央行購金量增加了兩倍，這是結構性的，無論擔憂是否發生，這種情況都將繼續下去。美聯儲降息：美聯儲降息將吸引西方資本重返黃金市場，而過去兩年金價大幅上漲的勢頭基本沒有出現這種現象。對衝價值：黃金為投資組合提供了重要的對衝價值，以抵禦關税、美聯儲從屬風險和債務擔憂等地緣政治衝擊。對於美債危機導致的央行購金，世界黃金協會（WGC）EMEA高級分析師Krishan Gopaul指出，近幾個月來，各國央行仍在繼續積累黃金。他表示：“儘管隨着金價繼續攀升至歷史新高，報告的需求總體水平有所降温，但需求仍然是積極的。”這一承諾在7月份得到延續，根據國際貨幣基金組織（IMF）和公開數據，全球央行的官方儲備淨增37噸。這代表了206%的增長，是自1月份（45噸）以來的最高月度總量。”對於美聯儲降息，據CME“美聯儲觀察”，美聯儲9月降息25個基點的概率為61.0%，降息50個基點的概率為39.0%。而據平安證券，從歷史數據看，美聯儲降息週期開啟後6個月內，黃金的平均收益率明顯高於其他資產，勝率為100%，在降息週期中表現出絕對優勢。
據美國銀行全球研究部門8月底的數據顯示，黃金ETF基金今年迄今的總體趨勢實際上出現了25億美元的資金流出，這表明推動黃金上漲潛在的力量來自傳統資金流之外，即央行購金。若美聯儲開始降息，將吸引西方資本重返黃金市場，推動黃金價格走高。而在對衝價值方面，Alamos Gold首席執行官John McCluskey則將國際政治動盪和不安，以及美國債務問題和經濟實力，列為長期推動金價創下新高的因素：“近幾個月來，美國債務呈指數級增長，目前已超過35萬億美元，”他補充道。“再加上美聯儲預期降息、即將到來的美國大選，以及對美國經濟日益加深的擔憂，這些因素都可能進一步提高黃金的潛在漲幅。”“我自己已經公開預測，到今年年底金價將達到每盎司2650美元，”擁有35年以上黃金開採行業經驗的McCluskey説道。機構紛紛預計金價將進一步上漲美國銀行商品策略團隊認為，金價走勢符合其原有估計，維持明年突破3000美元/盎司的預測不變。美銀團隊去年底發表報告，估計金價在2025年可望上試3000美元/盎司以上水平。金價今年曾升穿2500美元/盎司，創下紀錄新高。美銀稱，儘管成交表現未配合，仍有信心未來12個月至18個月，金價有力挑戰3000美元關。團隊認為，未來推動金價上升的動力並不是來自商業性買盤，而是非商業性需求。報告指出，流入黃金掛鈎交易所買賣基金(ETF)的資金增加，加上倫敦金銀市場協會(LBMA)結算量上升，反映有關需求強烈。美銀利率策略團隊指出，美聯儲減息可能性牽動債息大幅波動，對金價長遠也有正面效應。麥格理則預期，美國聯儲局將進入減息週期，近期疲弱的經濟數據將引發較預期快或更大幅度的政策寬鬆，將延續金價的強勢。該行大宗商品團隊目前預測金價將進一步上升，今明兩年將達到至每盎司2277美元及2425美元，強調黃金是短期內的贏家。報告指出，黃金在過去一年的表現跑贏大多數大宗商品，目前僅在8月初略有下跌，認為隨着減息週期將至，市場對於經濟能否實現“軟着陸”的擔憂日漸升温，金價仍有上行空間。如何把握黃金價格的上漲機會？港股方面，麥格理髮布研究報告稱，首次給予 招金礦業(01818.HK) 、 山東黃金(01787.HK) 及 紫金礦業(02899.HK) “跑贏大市”評級，H股目標價分別為18港元、19港元及21港元，當中將招金列為首選股。美股方面， 哈莫尼黃金(HMY.US) 週一發佈聲明表示，隨着黃金價格屢創新高，以及這家全球範圍內的主要黃金生產商的黃金產量不斷增加，上一財年利潤規模(即每股收益)可能同比大幅增長78%。公司預計截至6月份的財年12個月內每股收益高達13.88蘭特(大約0.78美元)，遠遠高於截至去年同期的財年每股收益7.80蘭特。哈莫尼黃金將於9月5日正式發佈財務報表。而在黃金ETF方面，美國銀行首席投資策略師Michael Hartnett值得考慮的潛在黃金ETF有 ISHARES GOLD TRUST MICRO(IAUM.US) 和 SPDR Gold MiniShares Trust(GLDM.US) ，Hartnett稱其為“頂級”。不同黃金ETF的具體區別，可參考以下內容：相關資訊：黃金etf有哪些？怎麼選擇？另外，牛友們可以在富途牛牛點擊市場>ETF>主題ETF>黃金ETF，查看市場上的黃金ETF。
編輯/Jeffy風險提示：上文所示之作者或者嘉賓的觀點，都有其特定立場，投資決策需建立在獨立思考之上。富途將竭力但卻不能保證以上內容之準確和可靠，亦不會承擔因任何不準確或遺漏而引起的任何損失或損害。
免責聲明：本專頁刊載的所有投資分析技巧，只可作參考用途。市場瞬息萬變，讀者在作出投資決定前理應審慎，並主動掌握市場最新狀況。若不幸招致任何損失，概與本刊及相關作者無關。而本集團旗下網站或社交平台的網誌內容及觀點，僅屬筆者個人意見，與新傳媒立場無關。本集團旗下網站對因上述人士張貼之資訊內容所帶來之損失或損害概不負責。
