利之所在 當下最重要投資方向

筆者想了很久這個問題，最終發現一個很緊要又經常被人忽略的心理要素，那就是「責任心」。

須具備負責任心態

「股神」畢菲特一直強調保本觀念，講到底其實是一種對自己和資產極為負責任的態度。

可惜，不少人並不具備這一點就匆忙入市，例如，輕易聽信港鐵鋪天蓋地明星代言的投資平台廣告，社交媒體上吹噓的那些十句裏面精選出來的一句正確預測。

又或者，在投資表現未如理想時，將責任推給KOL，指標或者系統等。

但若要進步及成功，首先要具備對自己投資交易有負責任的心態。筆者亦經歷過這樣的心路歷程，最近的就是2015年的內地股市「股災」。

當時股市在中央唱好的背景下，一路高歌挺進，勝利很容易沖昏頭腦。

然而，更大的問題出現在「後來」。股市開始見頂大跌，同時伴隨著各個媒體極力唱好和中央入市干預。這讓筆者背離了訂下的所有規則，盲目相信「強大」的中央能夠扭轉跌勢。

結果，讀者都知道了，接近10年之久，上海證券綜合指數依然還不到當時「救市」時指數的六成。

現在回過頭來學習經驗教訓，可以發現，其實當時之所以變得盲目，就是將做出正確決定的責任推給了「國家」。

事實是，沒有任何人會幫閣下承擔責任和後果。市場運行的機制，就是不全以人為行為所改變。

客觀可靠的指標，並不是甚麽「神奇預測水晶球」，「trust me」，那並不存在！

讀者之所以需要指標，是因為這能告訴讀者根據市場的機制，所給出清晰指示。

跟隨國家隊入貨

筆者經常説：「MTA的訊號線，市場必須尊重」。這是因為這些價格水平，能夠反映出自然週期市場規律下給出的價格位置，並能夠幫助決定方向。而市場參與者，都是根據這些市場週期來做決定的。要走向成功，就要直面自己的弱點，先利其器。

對筆者個人而言，分析決策放上平台以求驗證，讓自己必須面對成敗，也等於是留下交易記錄的好習慣，幫自己不斷持續精進。

講回市場，今期就來講一講今年重要的投資方向。今年以來一直關注和看好美元兌人民幣，也就是看淡人民幣匯價兌美元會不斷貶值，6月初提示入場買入，即繼續沽空人民幣。

從圖表一可見，5月一度下探到訊號線支持然後快速反彈，是利好訊號。其後穩守季度entryline，結構上為繼續向好。

圖表一反映了市場參與者是看好該產品，背後是甚麽基本因素在推動呢？

圖表二則為中國10年期國債與美元兌人民幣匯價對比圖，可見自從2023年初以來，10年期國債一直處於上漲趨勢。

換句話説，內地的利率自2023年以來一直走低；對應人民幣的匯價，則是一路貶值。

通俗一點來講，持有人民幣存銀行獲得的利息愈來愈少了，人們自然傾向賣掉人民幣而換作其他高息資產，例如美元。除了匯價之外，對於股票投資又有何啟示呢？

上週三（6月19日），國家隊「國新投資」認購了首批中證國新港股通央企紅利交易所買賣基金（ETF）。

據報道：該ETF「從港股通範圍內，選取國務院國資委央企名錄中，分紅水平穩定且股息率較高的上市公司証券作為指數樣本，聚焦能源、通信板塊，高股息加紅利增長特徵突出。

走向低息時代，利之所在，市場必然趨之，此時筆者選擇做個「好息之徒」。

港股有甚麽受惠？答案呼之欲出，該指數包括了中國海洋石油（00883），中國石油股份（00857）及中國移動（00941）等，該三隻個股，亦是筆者一直看好的股份。