恒大清盤有甚麼後果？

按照香港和内地簽訂了民商事判決司法互認的機制，由於中國恒大作爲内地企業，並不適用於上述機制的保護，且由於其資產龐大，關聯公司和架構複雜，涉及境内和境外，因此清盤程序也會變得漫長，其中有幾點值得留意。

恒大清盤需要多少時間？

恒大依然有權進行上訴，但目前已經不能阻止清盤程序，包括委任臨時清盤人，對資產進行調查和出售等。由於清盤的主體是中國恒大（境外公司），内資的關聯公司和子公司為獨立法人，短時間内不會受到太大牽連（主要是信心和徵信方面會有較大的影響）。

購買恒大的樓盤是否會變成爛尾樓？

在清盤程序中，購房者是依法擁有法定優先權利，目前恒大的房屋交付量已經接近8成。但按照公司2023年中期報告，總資產為1.744萬億人民幣，總負債為2.3882萬億元人民幣，公司實質已經資不抵債。儘管目前市場主流分析都認爲必要時候，中央和各地銀行可以為指定項目提供流動性完成交樓，但施工質量以及交付時間，或多或少可能為購房者帶來擔憂。始終目前沒有白武士明確接盤，爛尾始終是一個風險。

買了恒大股票有機會拿到錢嗎？

按照償還順序，股票的持有人由於沒有抵押物，其優先級別排在購房者、政府稅收部門、員工、有抵押或擔保的銀行貸款和其他融資債券，以及部分有抵押的供應商（如水泥，木材）和一般債務之後。但正如上文所講，中國恒大已經資不抵債，除非國内地產突然牛市，獲得賠償的機會非常渺茫。

這又衍生到另一問題，爲何境外債權人要清盤？其中一個可能是恒大還有子公司和孫公司（例如恒大汽車和恒大物管），而恒大内地還沒有進入清盤程序，因此在香港清盤令下，有機會和公司以及管理層達成協議，將内地的資產進行重組或剝離，趕在内地債權人之前先償還境外債務。當然這個可能性很低，卻是沒辦法中的辦法。

下一個會是碧桂園？

恒大確認倒下，市場焦點轉移至和恒大情況類似的碧桂園身上。同樣背負萬億債務，經營錄得虧損，債權人有了恒大的先例下，發起清盤的動力已經充足。當然碧桂園的股價和債券價格也反映了市場的悲觀。幸好碧桂園香港的兩個項目已經竣工，根據發展商的説法，九龍城「瓏碧」項目買家款項將會存放於獨立的律師樓確保交易完成。之前買了碧桂園内地未完工樓盤的港人，則只可以多加關注了。